مارکت کپ به معنای ارزش بازار از مهم‌ترین شاخص‌های دنیای ارزهای دیجیتال است. بسیاری از تحلیلگران این شاخص را مبنایی برای ارزیابی میزان محبوبیت و مقبولیت یک پروژه رمزارز در نظر می‌گیرند. در ادامه این مقاله از رمزینکس به معرفی این شاخص و نحوه محاسبه و اهمیت آن می‌پردازیم.
ارزش بازار یا مارکت کپ (market cap) چیست؟
ارزش بازار یا مارکت کپ عبارت است از ارزش کل دلاری کل سهام یک شرکت – یا در مورد بیت کوین یا ارزهای دیجیتال دیگر، تمام کوین‌های استخراج شده. در رمزارزها، ارزش بازار با ضرب کردن تعداد کل کوین‌هایی که استخراج شده در قیمت یک کوین در یک زمان مشخص محاسبه می‌شود.
ارزش بازار یک دارایی میزان ثبات آن را به‌صورت تقریبی نشان می‌دهد (توجه به این نکته ضروری است که حتی بزرگ‌ترین ارزش بازار ارزهای دیجیتال یعنی بیت کوین هم دچار نوسان می‌شود.) اما همان‌طور که یک کشتی بزرگ‌تر با خیال راحت‌تر می‌تواند از آب و هوای نامساعد عبور کند، یک رمزارز باارزش بازار بسیار بیشتر به احتمال زیاد سرمایه‌گذاری باثبات‌تری نسبت به ارزهای باارزش بازار کمتر محسوب می‌شود.
برعکس، ارزهای دیجیتال باارزش بازار کمتر بیشتر در معرض هیجانات بازار قرار می‌گیرند و ممکن است رشدها یا ریزش‌های سنگین‌تری را تجربه کنند. به طور کلی مارکت از اصول مهم در تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال یک ارز دیجیتال است.
ممکن است در برخی سایت‌ها یا مقالات به ارزش بازار «عرضه در گردش» یا ارزش بازار «عرضه کل» (fully diluted supply) اشاره شود.
عرضه در گردش بیت کوین در حال حاضر حدود ۱۸/۵ میلیون کوین و عرضه کل آن ۲۱ میلیون کوین است که هنوز به طور کامل استخراج نشده است. برخی از افراد بسته به روش خود ممکن ارزش بازار یک رمزارز را بر اساس عرضه در گردش یا عرضه کل آن رمزارز محاسبه کنند.
چرا مارکت کپ مهم است؟
قیمت تنها یک راه برای اندازه‌گیری ارزش یک رمزارز است. سرمایه‌گذاران از ارزش بازار برای به دست آوردن تصویر کامل‌تری از یک ارز و مقایسه ارزش رمزارزهای مختلف استفاده می‌کنند. ارزش بازار به‌عنوان یک آمار کلیدی می‌تواند پتانسیل رشد یک رمزارز و امن بودن خرید آن در مقایسه با سایر رمزارزها را نشان می‌دهد.
برای درک بهتر این نکته در زیر ارزش بازار دو رمزارز خیالی را مقایسه می‌کنیم.
- اگر ارز دیجیتال «الف» ۴۰۰۰۰۰ کوین در گردش داشته باشد و قیمت هر کوین آن ۱ دلار باشد، ارزش بازار این ارز ۴۰۰۰۰۰ دلار است.
- اگر ارز دیجیتال «ب» ۱۰۰۰۰۰ کوین در گردش داشته باشد و قیمت هر کوین آن ۲ دلار باشد، ارزش بازار آن ۲۰۰۰۰۰ دلار است.
- اگرچه قیمت هر کوین رمزارز ب بیشتر از قیمت کوین‌های الف است اما ارزش بازار کلی رمزارز الف دو برابر رمزارز ب است.
با این وجود، توجه به این نکته نیز ضروری است که ارزش بازار بسیاری از رمزارزها به دلیل نوسانات آنها ممکن است به طرز چشمگیری تغییر کند.
مارکت کپ چه کمکی به ما می‌کند؟
ارزش بازار به ما این امکان را می‌دهد تا ارزش کل یک رمزارز را با ارز دیگر مقایسه کرده تا بتوانیم تصمیمات آگاهانه‌تری در مورد سرمایه‌گذاری روی ارزهای دیجیتال بگیریم. رمزارزها بر اساس میزان ارزش بازار خود به سه دسته طبقه‌بندی می‌شوند:
- رمزارزهای باارزش بالا شامل بیت کوین و اتریوم بیش از ۱۰ میلیارد دلار ارزش بازار دارند. سرمایه‌گذاران ریسک سرمایه‌گذاری روی چنین رمزارزهایی را کمتر می‌دانند زیرا دارای سابقه رشد مستمر بوده و اغلب نقدینگی بیشتری دارند؛ به این معنی که قیمت آنها در مقابل به فروش رفتن حجم‌های کلان از رمزارز کمتر تحت تاثیر قرار می‌گیرد.
- رمزارزهای باارزش متوسط بین ۱ تا ۱۰ میلیارد دلار در بازار ارزش دارند؛ این رمزارزها عموماً پتانسیل رشد نهفته زیادی دارند اما ریسک سرمایه‌گذاری روی آنها هم بیشتر است.
- رمزارزهای باارزش بازار کم که ارزش بازار آنها کمتر از ۱ میلیارد دلار است و بیشتر تحت تاثیر نوسانات قیمتی ناشی از احساسات حاکم بر بازار قرار می‌گیرند.
ارزش بازار یک معیار مفید برای مقایسه کردن ارزش کل رمزارزها است، اما هنگام سنجیدن ریسک هر سرمایه‌گذاری باید عوامل دیگری مانند روند بازار، ثبات رمزارز، و وضعیت مالی خودتان را در نظر بگیرید.
نحوه محاسبه ارزش بازار
ارزش بازار یک رمزارز معادل حاصل ضرب قیمت فعلی هر کوین در تعداد کوین‌های در گردش در حال حاضر است:
ارزش بازار = قیمت × عرضه در گردش
کوین مارکت کپ (Coinmarketcap.com) در حال حاضر محبوب‌ترین وب‌سایت برای مشاهده ارزش بازار ارزهای دیجیتال و همچنین پی بردن به میزان محبوبیت هر رمزارز است. این وب‌سایت همچنین محبوب‌ترین شاخص‌های دنیای رمزارزها را برای همه معیارهای مالی مربوط به رمزارزها ارائه می‌دهد.
در کوین مارکت کپ همه قیمت‌ها بر اساس میانگین وزنی کل قیمت‌های یک رمزارز در صرافی‌های مختلف محاسبه می‌شود. به خاطر داشته باشید که به جای کل عرضه باید به عرضه در گردش رمزارزها توجه کنید زیرا فقط عرضه در گردش است که واقعاً در حال حاضر در بازار موجود است.
ارزش بازار یک رمزارز کم و بیش محبوبیت آن را در دراز مدت نشان می‌دهد.
آیا مارکت کپ بهترین راه برای سنجش میزان محبوبیت ارز دیجیتال است؟
اگرچه مارکت کپ یک پروژه رمزارزی هنوز به‌عنوان مهم‌ترین شاخص اعتبار آن شناخته می‌شود اما این دیدگاه مورد انتقاد قرار گرفته است. دلیل انتقادها این است که ارزش بازار یک رمزارز کم و بیش محبوبیت آن را در دراز مدت بیشتر نشان می‌دهد.
به طور کلی سرمایه‌گذاری روی ارزهای دیجیتال باارزش بازار بزرگ امن‌تر محسوب می‌شوند. ارزش بازار چنین پروژه‌هایی بیش از ۱۰ میلیارد دلار است و سرمایه‌گذاری روی آنها معمولاً یک استراتژی محافظه‌کارانه است. این کوین‌ها احتمالاً کمتر از سایر رمزارزها دچار نوسانات قیمتی می‌شوند اما با این وجود نسبت به دارایی‌های سنتی مانند سهام ثبات قیمتی کمتری دارند.
رمزارزهای با ازرش بازار متوسط پرنوسان‌تر بوده اما پتانسیل رشد بسیار بالاتری نسبت به رمزارزهای باارزش بازار بزرگ دارند.
رمزارزهای باارزش بازار کوچک اغلب بسیار بی‌ثبات بوده و سرمایه‌گذاری روی آنها بسیار پر ریسک، البته گاهی (در کوتاه مدت) بسیار پر سود محسوب می‌شود. با این حال، توجه داشته باشید که این رمزارزها ممکن است به معنای واقعی کلمه در عرض یک دقیقه سقوط کرده و از بین بروند.
سخن آخر
مانند همیشه در مورد رمزارزها توصیه می‌کنیم قبل از سرمایه‌گذاری تحقیقات کاملی انجام داده و همه عوامل حیاتی را در نظر بگیرید. به‌عنوان مثال، مارکت کپ به‌عنوان یک معیار اطلاعات چندانی در مورد حجم معاملات واقعی در چند ساعت گذشته به دست نمی‌دهد.
بنابراین بهتر است قبل از سرمایه‌گذاری روی هر رمزارز با رفتن به وب‌سایت کوین مارکت کپ حجم معاملات ۲۴ ساعته گذشته آن ارز در صرافی‌های مختلف و سایر معیارهای ضروری مربوط به آن را بررسی کنید.
