ذخیره ارزش در ارزهای دیجیتال چیست؟ چرا بیت کوین یک ذخیره ارزش خوب است؟

ذخیره ارزش (Store of Value) یک دارایی، ارز یا کالایی است که ارزش آن در بلند مدت حفظ می‌شود. یک دارایی در صورتی ذخیره ارزش محسوب می‌شود که ارزش آن با گذشت زمان یا ثابت بماند یا افزایش یابد اما کاهش پیدا نکند. بسیاری باور دارند ارزهای دیجیتال از جمله بیت کوین گزینه مناسبی برای ذخیره ارزش هستند. در این مقاله بیشتر به این مفهوم پرداخته ایم.

ذخیره ارزش چیست؟

بیت کوین اولین بار بلافاصله پس از رکود بزرگ معرفی شد و به عنوان اولین سیستم پول الکترونیکی همتا به همتا متولد شد. خود این رمز ارز و فناوری بلاکچین پایه آن توسط شخصی ناشناس به نام ساتوشی ناکاموتو به جهان معرفی شد.

با گذشت زمان و رشد شبکه بیت کوین و افزایش قیمت کوین‌های آن روایت‌های متفاوتی پیرامون این رمز ارز شکل گرفته است. از معرفی شدن به عنوان جایگزین دیجیتالی برای پول نقد یا یک ارز دیجیتال برای پرداخت‌ها، حالا از آن به عنوان «ذخیره ارزش» یاد می‌شود.

در یکی از این روایت‌ها که بسیار هم تأثیرگذار بوده است از بیت کوین به عنوان «طلای دیجیتالی» یاد شده است؛ این روایت در مدت کوتاهی موجب رشد چشمگیر ارزش بیت کوین و افت قیمت طلا شد. به رغم شرایط مطلوب فعلی که ممکن است باعث شود بیت کوین در آینده به ذخیره ارزش تبدیل شود، هنوز استدلال‌هایی مبنی بر اینکه چرا این دارایی را نمی‌توان در حال حاضر در تعریف سنتی ذخیره ارزش گنجاند وجود دارد.

با توجه به تعریف ویکی‌پدیا، ذخیره ارزش را می‌توان به عنوان «یک دارایی که می‌توان آن را ذخیره کرده و بعداً بازیابی و مبادله کرد و در زمان بازیابی مفید باشد.» تعریف کرد. در ادامه توضیحات این مرجع آمده است که: «به طور کلی، ذخیره ارزش هر چیزی است که قدرت خرید آن در آینده از بین نرود.»

به طور سنتی رایج‌ترین ذخایر ارزشی «پول، ارز یا کالاهایی مانند فلزات گران‌بها یا سرمایه مالی» بوده است. ذخایر ارزش به دلیل «تقاضای همیشگی برای دارایی پایه» به مدیریت کردن ریسک کمک می‌کنند. به همین دلیل است که پول در کنار طلا همیشه جزو بهترین ذخایر ارزش بوده است.

ویژگی‌های یک ذخیره ارزش خوب چیست؟

همان‌طور که گفته شد، عامل اصلی که یک دارایی را به ذخیره ارزش قابل اعتماد تبدیل می‌کند تقاضای همیشگی یا به عبارتی ماهیت نقد شونده همیشگی آن دارایی است که می‌توان در هر زمان از آن استفاده کرد. به همین دلیل است که آنچه ما امروزه به عنوان «پول» فیات و دلار می‌شناسیم به عنوان ارز ذخیره جهانی و نقد شونده‌ترین و پایدارترین ارزهای جهانی در قدرت باقی مانده‌اند.

اگر ارز فیات چنین نقدینگی بالایی نداشت تردید در مورد ذخیره ارزش بودن یا نبودن ارزهایی مانند دلار بیشتر قوت می‌گرفت. ترس همگانی در مورد تورم بیش از حد ناشی از انتشار بی‌رویه پول لازم برای ارائه بسته‌های تشویقی باعث شده ارزش نسبی پول دچار تزلزل شود و در نتیجه دارایی‌های دیگر به دلیل کمیاب بودن عملکرد بهتری به عنوان ذخیره ارزش داشته باشند.

دوماً، رایج‌ترین ذخایر ارزش فلزات گران‌بهایی مانند طلا، نقره، پالادیوم، پلاتین و سایر فلزات است. عمدتاً این طلا است که از آن به عنوان ذخیره ارزش یا سایر مزایای مرتبط مانند پوشش ریسک در برابر تورم استفاده می‌شود.

کمیاب بودن یکی از عوامل اصلی محسوب شدن طلا به عنوان یک ذخیره ارزش خوب است. از صدها سال پیش به طور سنتی از طلا استفاده شده و این فلز گران‌بها یکی از اولین شکل‌های پول است.

دولت‌ها همچنین طلا را به عنوان بخشی از ذخایر خود نگه می‌دارند و تقریباً در هر گوشه‌ای از جهان روش‌های مختلفی برای نقد کردن آن وجود دارد. طلا قابلیت نقد شوندگی بسیار بالایی دارد. این فلز حتی کاربردهای صنعتی دارد و نیز تقاضای عمومی برای جواهرات بسیار زیاد است.

  آینده دوج کوین، نظرات بزرگان بازار در مورد پیش بینی قیمت دوج کوین در سال 2022 تا 2025

حتی طلا یا سایر فلزات گران‌بها که در جواهرات استفاده می‌شود و نیز هرگونه کالای لوکس خوب دیگر، اشیاء گران‌بها، اشکال هنری یا اقلام بسیار کمیاب که ارزش پولی دارد می‌توانند به عنوان ذخیره ارزش عمل کنند.

شایان ذکر است که همه این موارد همیشه ذخیره ارزش خوبی محسوب نمی‌شوند، زیرا شرط ذخیره ارزش بودن وجود تقاضای همیشگی برای آن مورد است. مثلاً اگر سلیقه همگانی تغییر چشمگیری پیدا کند ممکن است تقاضا برای یک اثر هنری کمیاب کاهش پیدا کند.

علی‌رغم نام رمز ارز، بیت کوین به معنای سنتی کلمه یک ارز محسوب نمی‌شود. ایده استفاده از بیت کوین به عنوان پول در حال حاضر از بین رفته است و تعداد کمی از افراد این رمز ارز را صرف خرید کالا، خدمات و موارد دیگر می‌کنند.

این واقعیت که دیگر از بیت کوین برای پرداخت هزینه‌های روزمره استفاده نمی‌شود باعث شده است تا جامعه طرفداران آن روایت‌های دیگری مانند ذخیره ارزش، حفاظت از سرمایه در برابر تورم و واحد حساب را پیش بکشند.

مفاهیم ذخیره ارزش و تورم افسارگسیخته به روایت «طلای دیجیتالی» که در سال ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ بیش از هر زمانی بر سر زبان‌ها افتاد راه یافته و موجب توقف بازار صعودی فلزات شد. در چنین شرایطی تغییر جریان سرمایه از فلزات به بیت کوین موجب رشد بی‌سابقه بازار ارزهای دیجیتال شد.

طلا از گذشته‌های دور به دلیل منابع محدود آن بسیار مورد توجه بوده است. طلا قوی‌ترین نوع پول تا قبل از معرفی بیت کوین بود و به همین دلیل است که اصطلاح «استاندارد طلا» وجود دارد.

در مجموع تنها ۲۱ میلیون واحد بیت کوین وجود خواهد داشت و این باعث می‌شود بیت کوین بسیار کمیاب، حتی کمیاب‌تر از طلا، باشد. علاوه بر این، تصور می‌شود بیت کوین‌های زیاد برای همیشه از دست رفته، در پشت کلیدهای خصوصی فراموش شده قفل شده، یا احتمالاً زمانی در اختیار کسانی بوده که حالا از دنیا رفته‌اند. گفته می‌شود حتی خالق بیت کوین یعنی ساتوشی که بیش از ۱ میلیون بیت کوین در اختیار دارد نیز از بین رفته است.

بازار صعودی بیت کوین بار دیگر این بحث را مطرح کرده است که آیا بیت کوین فقط به این دلیل که قیمت آن اخیراً افزایش یافته است با تعریف «ذخیره ارزش» مطابقت دارد یا خیر.

با این حال، با توجه به سابقه اصلاح قیمت ۸۰ درصدی این رمز ارز به سختی می‌توان در حال حاضر با اطمینان گفت که بیت کوین یک ذخیره ارزش خوب است. اما این بدان معنا نیست که بیت کوین نمی‌تواند روزی به یک ذخیره ارزش تبدیل شود. اما در حال حاضر آن را نمی‌توان چیزی بیش از یک دارایی پر ریسک دانست.

در صفحه اصلی وب سایت ویکی‌پدیا در مورد موضوع «ذخیره ارزش»  آمده است که «نقش رمز ارزها به عنوان ذخیره ارزش در حال حاضر محل بحث است.» سرویس درآمد داخلی ایالات متحده رمز ارزها را به عنوان واحد حساب، وسیله مبادله، و ذخیره ارزش تعریف می‌کند.

بیت کوین چگونه به ذخیره ارزش تبدیل می‌شود؟

بیت کوین در زمان طراحی شدن با در نظر گرفتن چندین ویژگی کلیدی فلز گران‌بهای طلا ایجاد شد. به دلیل این ویژگی‌ها است که این رمز ارز به طور فزاینده‌ای به عنوان ذخیره ارزش و راهی برای محافظت از ثروت در نظر گرفته می‌شود.

با این حال، در شرایط فعلی این رمز ارز آماده کامل برای تبدیل شدن به یک ذخیره ارزش را ندارد، اگرچه شباهت‌های زیادی با دارایی‌هایی که چنین ظرفیتی را دارند دارد و می‌تواند به بهترین ذخیره ارزش تبدیل شود.

تنها با گذشت زمان و زمانی که سرمایه‌گذاران بیشتری بیت کوین خریداری کرده و تکنولوژی ارزهای دیجیتال به طور گسترده مورد استفاده قرار گیرد و شبکه رمز ارزها از حالت یک دارایی پر ریسک خارج شود می‌توان انتظار داشت که بیت کوین به جایگاه خود به عنوان ذخیره ارزش دست یابد.

  نکات مهم ترید ارز دیجیتال که برای دوری از شکست باید به آن دقت داشت!

چرا بیت کوین یک ذخیره ارزش خوب است؟

کمیاب بودن

دلیل اصلی افزایش ارزش بیت کوین و مشارکت سرمایه‌گذاران در رشد قیمت آن به دلیل ماهیت تمام شونده و کمیابی آن است، چرا که در مجموع تنها ۲۱ میلیون واحد بیت کوین تولید خواهد شد.

نداشتن شکل فیزیکی

بر خلاف دارایی‌های ملموس مانند طلا و پول، رمز ارزها فاقد هر گونه رد فیزیکی هستند در نتیجه می‌توان آنها را به راحتی و به دور از تهدیدهای خارجی ذخیره و نگهداری کرد. این امر باعث می‌شود بیت کوین توسط دولت‌ها و نهادها غیر قابل سانسور باشد.

غیر متمرکز بودن

دلیل ارزشمند بودن پول فیات این است که دولت‌ها چنین می‌گویند و با زیرساخت‌های مالی، سیاست‌های پولی و حتی در صورت لزوم با توسط به توان نظامی از واحد پول خود حمایت می‌کنند. اما بیت کوین غیر متمرکز است و نیازی به واسطه شخص ثالث مانند بانک مرکزی یا دولت برای تسهیل یا تأیید تراکنش‌های خود ندارد.

قابل تقسیم بودن

تقسیم پذیری بحثی است که در استفاده از بیت کوین به عنوان واحد حساب نیز مطرح می‌شود، اما در این زمینه بیت کوین دلار را به عنوان رقیب در برابر خودش می‌بینید. پی بردن همگانی به این قابلیت بیت کوین ممکن است سال‌ها طول بکشد اما در حال حاضر تقسیم پذیری آسان بیت کوین باعث شده تا این رمز ارز برای کسانی که می‌خواهند مبالغ کمی را روی آن سرمایه‌گذاری کنند جذابیت بیشتری نسبت به طلا داشته باشد.

نقد شوندگی

یکی از استدلال‌های سرمایه‌گذاران سازمانی بزرگ‌تر که قبلاً علیه ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین داشتند این بود که ارزش بازار آنها کوچک‌تر از آن است که نقدینگی مورد نیاز برای مشارکت بازیگران بزرگ‌تر را داشته باشد. اما بیت کوین در حال حاضر با ارزش بازار بیش از ۱ تریلیون دلار خیال سرمایه‌گذاران بزرگ را از نظر نقدینگی راحت کرده است.

چرا بیت کوین یک ذخیره ارزش بد است؟

نوسان

یکی از اولین دلایلی که باعث می‌شود بیت کوین ذخیره ارزش خوبی نباشد نوسان‌های شدید این دارایی است. پرایس اکشن (رفتار قیمت) بیت کوین به حرکت‌های شدید در هر دو جهت صعود و نزول شناخته شده است.

حرکت قیمت بیت کوین می‌تواند در یک چشم بر هم زدن ثروتی افسانه‌ای را برای سرمایه‌گذار به همراه داشته باشد، اما همچنین ممکن است با پایان یافتن چرخه صعودی بازار ۸۰ درصد یا بیشتر از تمام رشد این رمز ارز را از بین ببرد. هیچ ذخیره ارزش خوبی در عرض یک سال ۸۰ درصد ارزش خود را از دست نمی‌دهد.

نبود پشتیبانی نظارتی

فقدان کلی نهادهای نظارتی بر بیت کوین آن را به یک ذخیره ارزش پر ریسک تبدیل کرده است. برخی از کشورها مانند چین و هند گام‌هایی را برای ممنوع کردن بیت کوین و سایر رمز ارزها برداشته یا چنین تصمیمی برای آینده دارند.

در این صورت طبق قانون کاربران دیگر حق داشتن، معامله کردن، سرمایه‌گذاری کردن، ذخیره کردن، استخراج کردن یا هر فعالیت دیگر مربوط به رمز ارزها را نخواهند داشت. شاید این اقدام کشورها به طور کلی مفید باشد. سال‌ها پیش ایالات متحده نگهداری طلا به صورت خصوصی توسط افراد را ممنوع کرد و بعید نیست این اتفاق برای بیت کوین هم بیفتد.

روش‌های خطرناک ذخیره کردن

احتمالاً تا به حال داستان‌های زیادی در مورد از دست رفتن رمز رازهای سرمایه‌گذاران شنیده‌اید؛ برای مثال کاربران قدیمی که کلید خصوصی دسترسی به دارایی‌های خود را از دست داده‌اند، یا افرادی که پس اندازهای زندگیشان طعمه حمله هکرها شده است.

به تازگی واشنگتن پست داستانی در مورد یک کاربر منتشر کرد که ۱۷ بیت کوین خود را از طریق یک اپلیکیشن جعلی که از اپ استور روی گوشی موبایلش نصب کرده بود از دست داده بود.

  چرا ارز دیجیتال بخریم؟ 15 دلیل برای سرمایه گذاری در رمز ارزها

حتی کیف پول‌های سخت افزاری نیز ممکن است در معرض خطراتی مانند از دست رفتن کوین‌ها برای همیشه قرار بگیرند؛ در یک داستان اخیر هکری توانست اطلاعات مربوط به دارندگان کیف پول سخت افزاری لجر را افشا کند و کاربران را در معرض خطر قرار داد.

نبود تقاضای همیشگی

درست مانند هر دارایی دیگر، قیمت بیت کوین در دوره‌هایی بسیار بیشتر و گاهی کمتر از ارزش ذاتی آن می‌شود. قبل از ورود بازار به فاز نزولی اخیر که در آن قیمت هر بیت کوین به زیر ۴۰۰۰ دلار رسید، قیمت این رمز ارز به شدت بالا رفته بود.

با این حال، تاریخ نشان داده است که قیمت بیت کوین به دلیل ماهیت پر ریسک آن ممکن است دوباره بیش از حد اوج بگیرد و به دنبال آن تا ۸۰ درصد یا بیشتر اصلاح شود.

غیر متمرکز بودن

غیر متمرکز بودن قبلاً به عنوان یکی از دلایل مناسب بودن بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش ذکر شد، اما همین می‌تواند دلیل موجهی برای نامناسب بودن آن باشد. از آنجا که به جز اعتماد به شبکه هیچ نهادی از این شبکه پشتیبانی نمی‌کند، بسیاری از صاحب نظران به این نتیجه رسیده‌اند که فناوری ارزهای دیجیتال را به دلیل عدم وجود سود سهام، درآمد یا بازگشت سرمایه ثابت نمی‌توان به عنوان یک گروه از دارایی در نظر گرفت.

آیا باید بیت کوین خرید و هولد کرد؟

ذخیره ارزش قطعاً مستلزم ذخیره خود دارایی است. اما آیا این کار واقعاً بهترین راه برای بهره بردن حداکثری از بیت کوین است؟ نگهداری مقدار کمی بیت کوین در کیف پول ارزهای دیجیتال مشکلی ندارد، اما برای کسب سود حداکثری از این دارایی‌های معامله کردن آن در صرافی‌های ارزهای دیجیتال معتبر یا پلتفرم‌های معاملاتی پیشرفته بهترین راه است.

از آنجا که بیت کوین یک دارایی پر ریسک است که ممکن است ارزش آن در هر لحظه ۸۰ درصد دیگر ریزش پیدا کند، معامله کردن بیت کوین می‌تواند به سرمایه‌گذاران این امکان را بدهد تا علاوه بر کسب سود در بازارهای صعودی در زمان ریزش قیمت با انجام معاملات شورت هم سودهای قابل توجهی کسب کنند.

نتایج معاملات نشان داده است که این استراتژی سرمایه‌گذاری در کل سود بیشتری نسبت به هودل (نگهداری) کردن دارد. پیش بینی‌های قیمت بیت کوین حاکی از رسیدن قیمت هر کوین به صدها هزار دلار و حتی میلیون‌ها دلار هستند. اما آنچه تحلیلگران به سرمایه‌گذاران نمی‌گویند این است که چقدر طول می‌کشد تا قیمت بیت کوین به این اهداف برسد و اینکه مسیر رسیدن به این اهداف شامل چه فراز و نشیب‌هایی است.

کسانی که بیت کوین را در اوج قیمتی سال ۲۰۱۷ خریدند نمی‌دانستند که قیمت در انتهای یک رالی صعودی قرار دارد. آن‌هایی که شنیده بودند باید بیت کوینشان را هودل کنند شاهد ریزش قیمت از ۲۰۰۰۰ دلار تا ۳۰۰۰ دلار بودند. بیت کوین از ۳۰۰۰ دلار به ۱۳۰۰۰ دلار رسید و سپس به زیر ۴۰۰۰ دلار بازگشت.

در حال حاضر و در سه ماهه آخر سال ۲۰۲۱ قیمت هر کوین بیش از ۵۵۰۰۰ دلار بوده و روند آن همچنان صعودی به نظر می‌رسد. ممکن است بیت کوین روزی حالت ذخیره ارزش پیدا کند، اما از آنجا که اصلاح‌های قیمت ممکن است بسیار شدید باشد سرمایه‌گذاری روی این رمز ارز ممکن است بسیار خطرناک نیز باشد مگر اینکه سرمایه‌گذاران موقعیت‌های معاملاتی خود را به خوبی مدیریت کنند.

سخن آخر

ذخیره ارزش ویژگی‌های حیاتی برای یک دارایی از جمله ارزهای دیجیتال است. در نظر گرفتن ارزهای دیجیتال به عنوان ذخیره ارزش یکی از مهم‌ترین محرک‌های پذیرش جهانی رمزارزها است و خواهد بود.

به نظر شما آیا بیت کوین گزینه مناسبی برای ذخیره ارزش است؟