ارز اتنا چیست و آیا ارزش سرمایه‌گذاری دارد؟

استیبل کوین‌هایی که با پشتوانه‌های نوآورانه در دنیای ارز دیجیتال وارد می‌شوند، همیشه فرصت رشد و افزایش سهم بازار دارند. ارز اتنا (Ethena) با رویکردی نوآورانه به عرصه امور مالی وارد شده است. این پروژه که بر بستر بلاکچین اتریوم (Ethereum) توسعه یافته، پروتکلی برای ایجاد یک دلار دیجیتالی به نام «USDe» ارائه می‌دهد. ارز دیجیتال اتنا در تلاش برای فاصله گرفتن از استیبل‌کوین‌های سنتی مبتنی بر فیات، راهکاری مبتنی بر ارزهای دیجیتال معرفی کرده است.

نوآوری اتنا شامل خلق «اوراق قرضه اینترنتی» نیز می‌شود؛ ابزاری نوین برای پس‌انداز دلاری در سطح جهان که از طریق استیکینگ اتریوم (Ethereum) و پویایی بازار مشتقات (derivatives) قدرت می‌گیرد. مأموریت ارز اتنا تجهیز اکوسیستم رمزارز به یک دارایی پایه باثبات و مقاوم در برابر سانسور و همچنین ارائه ابزاری برای پس‌انداز دلاری در سطح جهانی است.

ارز اتنا چیست و چطور کار می‌کند؟

همانطور که قبلاً اشاره شد، ارز اتنا از طریق پروتکلی غیرمتمرکز روی بلاکچین اتریوم عمل می‌کند و دو عنصر کلیدی را برای تحقق اهداف خود به کار می‌گیرد:

دلار دیجیتالی USDe

ارز اتنا با اتکا به مکانیسم‌های پیچیده اما کارآمد، ثبات، مقیاس‌پذیری و مقاومت در برابر سانسور را برای USDe به ارمغان می‌آورد. این امر از طریق استراتژی «هجینگ دلتا» (delta hedging) حاصل می‌شود که به طور فعال دارایی‌های وثیقه (collateral assets) اتریوم را مدیریت می‌کند. این فرآیند به گونه‌ای طراحی شده است که نوسانات قیمت را خنثی کند و اطمینان حاصل کند که USDe حتی در شرایط متلاطم بازار، ارزش خود را حفظ می‌کند.

علاوه بر این، USDe به طور کامل از طریق «حضانت زنجیره‌ای» (on-chain custody) نگهداری می‌شود و از شفافیت کامل برخوردار است. این به معنای آن است که تمام تراکنش‌های مربوط به USDe به طور علنی در بلاکچین ثبت می‌شوند و برای هر کسی قابل مشاهده هستند. این امر اعتماد و امنیت را در بین کاربران افزایش می‌دهد و USDe را به گزینه‌ای جذاب برای تراکنش‌ها و ذخیره‌سازی ارزش تبدیل می‌کند.

اوراق قرضه اینترنتی

اوراق قرضه اینترنتی (Internet Bonds) ابزار نوآورانه‌ای هستند که اتنا برای ارائه فرصتی جذاب برای پس‌انداز به کاربران در سراسر جهان ارائه می‌دهد. این اوراق با ترکیب بازده حاصل از استیکینگ اتریوم و پویایی بازار مشتقات، جایگزینی دلاری برای ابزارهای پس‌انداز سنتی مانند اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده (US Treasury bills) ارائه می‌کنند.

اوراق قرضه اینترنتی (Internet Bonds) مزایای متعددی را برای دارندگان خود به ارمغان می‌آورند:

• بازده: این اوراق به طور بالقوه بازده ثابتی را ارائه می‌کنند که می‌تواند با نرخ بهره اوراق قرضه سنتی رقابت کند.
• ثبات: USDe، دارایی پایه اوراق قرضه اینترنتی، از طریق مکانیسم‌های هجینگ دلتا (delta hedging) تثبیت می‌شود و ثبات قیمتی را به ارمغان می‌آورد.
• مقاومت در برابر سانسور: اوراق قرضه اینترنتی روی بلاکچین اتریوم ساخته شده‌اند و در برابر سانسور و تحریم مقاوم هستند.
• دسترسی جهانی: اوراق قرضه اینترنتی برخلاف ابزارهای پس‌انداز سنتی، برای هر کسی در سراسر جهان با اتصال به اینترنت قابل دسترس هستند.

مزایای سرمایه‌گذاری در ارز اتنا

سرمایه‌گذاری در ارز ENA می‌تواند مزایای متعددی برای سرمایه‌گذاران به ارمغان بیاورد. برخی از آن‌ها عبارتند از:

پتانسیل رشد

پروژه ارز دیجیتال اتنا یک پروژه نوآورانه با پتانسیل رشد قابل‌توجه است. این پروژه به دنبال حل مشکلات موجود در فضای مالی سنتی و ارائه راه‌حل‌های جدید و کارآمدتر است. با توجه به افزایش تقاضا برای راه‌حل‌های مالی غیرمتمرکز، ارز اتنا می‌تواند به طور بالقوه سهم قابل‌توجهی از بازار را به خود جلب کند.

بازده

 بر اساس اسناد رسمی و نقشه راه پروژه، ارز اتنا از طریق توکن حاکمیتی ENA به سرمایه‌گذاران خود بازده ارائه می‌دهد. دارندگان ارز ENA می‌توانند در فرآیند تصمیم‌گیری پروژه مشارکت کرده و سهمی از سود حاصل از فعالیت‌های اتنا را دریافت کنند.

ریسک‌های سرمایه‌گذاری در ارز اتنا

مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، سرمایه‌گذاری در ارز اتنا (Ethena) نیز با ریسک‌هایی همراه است. برخی از ریسک‌های کلیدی عبارتند از:

نوسانات قیمت

بازار ارزهای دیجیتال به طور کلی نوسانات زیادی دارد و قیمت ارز اتنا نیز می‌تواند به طور قابل‌توجهی در نوسان باشد. سرمایه‌گذاران باید قبل از سرمایه‌گذاری در این پروژه، تحمل ریسک خود را به دقت در نظر بگیرند.

ریسک‌های فناوری

ارز اتنا (Ethena) یک پروژه نسبتاً جدید بوده و فناوری آن هنوز به طور کامل آزمایش نشده است. همیشه این احتمال وجود دارد که نقص‌ها یا آسیب‌پذیری‌هایی در سیستم وجود داشته باشد که می‌تواند منجر به از دست رفتن سرمایه شود.

ریسک‌های نظارتی

مقررات مربوط به ارزهای دیجیتال در حال تکامل است و مشخص نیست که چگونه این مقررات بر ارز اتنا تأثیر خواهند گذاشت. تغییرات در مقررات می‌تواند منجر به افزایش قیمت یا حتی ممنوعیت کامل این پروژه شود.

ریسک رقابت

فضای ارزهای دیجیتال بسیار رقابتی بوده و پروژه‌های جدید دائماً در حال ظهور هستند. این احتمال وجود دارد که رقبای جدیدی پدیدار شوند که می‌توانند سهم بازار ارز ENA را به خود جلب کنند.

آینده ارز اتنا

آینده ارز اتنا به عوامل متعددی از جمله پذیرش عمومی، توسعه فناوری و شرایط کلی بازار بستگی دارد. با این حال، پتانسیل قابل‌توجهی برای رشد این پروژه وجود دارد.

برخی از عواملی که می‌توانند به موفقیت ارز دیجیتال اتنا کمک کنند عبارتند از:

• افزایش تقاضا برای راه‌حل‌های مالی غیرمتمرکز: با افزایش آگاهی مردم از مزایای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، تقاضا برای راه‌حل‌هایی مانند ارز اتنا نیز افزایش خواهد یافت.
• پذیرش توسط صرافی‌ها و موسسات: اگر صرافی‌های ارز دیجیتال و موسسات مالی بزرگ ارز اتنا را بپذیرند، می‌تواند به افزایش دسترسی و نقدینگی این پروژه کمک کند.
• توسعه فناوری: توسعه مداوم فناوری اتنا می‌تواند به بهبود ثبات، مقیاس‌پذیری و کارایی این پروژه کمک کند.

در حالی که هیچ تضمینی برای موفقیت ارز دیجیتال اتنا وجود ندارد، این پروژه پتانسیل قابل‌توجهی برای ایجاد تحول در فضای مالی سنتی و ارائه راه‌حل‌های جدید و کارآمدتر برای کاربران در سراسر جهان دارد.

جمع‌بندی

در این مقاله با یکی از ارزهای دیجیتال آینده‌دار آشنا شدید. ارز اتنا (Ethena) با راه‌حل‌های نوآورانه‌ی خود در زمینه‌ی استیبل‌کوین‌ها و پس‌انداز دلاری در سطح جهانی، توجه بسیاری را به خود جلب کرده است. پروتکل USDe این پروژه، امکان ایجاد یک دلار دیجیتالی باثبات و مقاوم در برابر سانسور را فراهم می‌کند، در حالی که اوراق قرضه اینترنتی (Internet Bonds) آن هم ابزاری جذاب برای کسب بازده از طریق استیکینگ اتریوم (Ethereum) به شمار می‌روند.

با وجود پتانسیل قابل توجه برای رشد، سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال اتنا همچون هر سرمایه‌گذاری دیگری با ریسک همراه است. توصیه می‌شود پیش از تصمیم‌گیری، تحقیقات خود را انجام دهید، از خطرات آگاه باشید و تحمل ریسک خود را در نظر بگیرید.

سوالات متداول

منابع: bitfinex | coinbay