در یک ماه گذشته، فدرال رزرو بیش از ۱۷ میلیارد دلار از دارایی‌های خود را کاهش داده و ترازنامه خود را به ۶.۷ تریلیون دلار رسانده است؛ رقمی که پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۰ (فروردین ۱۳۹۹) تاکنون محسوب می‌شود. این روند، بخشی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو از سال ۲۰۲۲ است که در مجموع، موجب کاهش ۲.۳ تریلیون دلاری دارایی‌های این نهاد شده است؛ تقریبا نیمی از دارایی‌هایی که پس از بحران کرونا خریداری شده بودند.
در حال حاضر، بخش عمده‌ای از دارایی‌های فدرال در اوراق خزانه‌داری (۴.۲ تریلیون دلار) و اوراق رهنی (۲.۲ تریلیون دلار) متمرکز است. به‌علاوه، فدرال رزرو اخیرا سرعت کاهش این دارایی‌ها را از ۶۰ به ۴۰ میلیارد دلار در ماه رسانده تا با احتیاط بیشتری به روند کاهش نقدینگی ادامه دهد.
اما پیامد این تصمیم‌ها فقط به آمار و نمودار ختم نمی‌شود. ورود دوباره نقدینگی به اقتصاد و کاهش نسبی ارزش دلار، بسیاری از سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن و غیرمتمرکز، از جمله بیت کوین سوق داده است.
تورم، نقدینگی و جاذبه دارایی‌های پرریسک
در شرایطی که نگرانی‌ها درباره چاپ بی‌رویه پول در آمریکا بالا گرفته، دارین فاین‌اشتاین (Darin Feinstein)، هم‌بنیان‌گذار شرکت Core Scientific، هشدار داده که حدود ۸۰ درصد از کل نقدینگی فعلی آمریکا، یعنی چیزی نزدیک به ۲۱.۶ تریلیون دلار، تنها طی ۲۵ سال اخیر و بدون نظارت عمومی خلق شده است. این اظهارات بار دیگر نگاه‌ها را به بیت کوین جلب کرده است؛ دارایی‌ای که به‌عنوان یک ذخیره ارزش با عرضه محدود و بدون کنترل مرکزی، می‌تواند در برابر تورم و تصمیمات مالی مبهم دولت‌ها، نقش پناهگاه امن را بازی کند.
در همین راستا، بازار سرمایه‌گذاری نهادی نیز به بیت کوین روی خوش نشان داده است. طی روزهای ۷ و ۸ ماه می (۱۷ و ۱۸ اردیبهشت)، صندوق‌های ETF بیت کوین در آمریکا شاهد ورود ۲۶۰ میلیون دلار سرمایه بودند. هرچند این رقم از اوج ورود روزانه ۴۰۰ تا ۶۰۰ میلیون دلار هفته گذشته پایین‌تر است، اما نشان دهنده ادامه اعتماد و توجه رو به رشد سرمایه‌گذاران بزرگ به بیت کوین است. به‌ویژه در دوره‌ای که سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو به مرحله‌ای حساس رسیده و بازارها به‌دنبال دارایی‌های جایگزین می‌گردند.
ثبات نرخ بهره؛ محرک تازه‌ای برای بیت کوین؟
در تازه‌ترین نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ۷ مه (۱۷ اردیبهشت)، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول اعلام کرد که نرخ بهره آمریکا در محدوده فعلی ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد بدون تغییر باقی می‌ماند. این تصمیم، همزمان با ادامه خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی، به‌نوعی، پیام تزریق مجدد نقدینگی به بازارها را مخابره کرد و بازار ارزهای دیجیتال نیز بلافاصله به این سیگنال واکنش نشان داد.
در پی این خبر، بیت کوین با افزایش قیمت همراه شد و بسیاری از آلت‌کوین‌ها نیز رشد کردند. تحلیلگران معتقدند تا زمانی که فدرال رزرو به سیاست تزریق پول و حفظ نرخ بهره پایین ادامه دهد، دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین می‌توانند از این فضا نهایت استفاده را ببرند.
اولین نفری باشید که نظر می دهید