ارز اتر فای (ETHFI) چیست و چه کاربردهایی دارد؟

در دنیای بلاک‌چین، استیکینگ (Staking) روشی برای کسب پاداش از طریق نگهداری و قفل کردن ارزهای دیجیتال است. ارز دیجیتال اتر فای مربوط یک پروتکل استیکینگ غیرمتمرکز و مبتنی بر جامعه برای اتریوم (ETH) است که بر امنیت، سهولت استفاده و کنترل کاربر بر دارایی‌های دیجیتال تاکید دارد. با استفاده از ارز اتر فای، کاربران می‌توانند به راحتی در استیکینگ اتریوم شرکت کرده و بدون نیاز به واگذاری کلیدهای خود، درآمد کسب کنند.

ارز اتر فای چیست؟

ارز اتر فای یک پروتکل استیک مجدد نقدینگی اتریوم (ETH Liquid Restaking Protocol) است که به کاربران امکان می‌دهد تا به طور مستقیم با استفاده از EigenLayer اقدام به استیک مجدد توکن‌های ETH خود کنند. در این مقاله، با ماهیت ارز اتر فای، کاربردهای آن و جایگاه آن به عنوان پیشرو در استیک مجدد نقدینگی اتریوم آشنا خواهیم شد.

 تاریخچه مختصری از اتر فای

ارز دیجیتال اتر فای در سال ۲۰۲۲ با هدف تمرکز بر غیرمتمرکزسازی فرآیند اعتبارسنجی اتریوم (Ethereum validator scene) از طریق افزایش دسترسی به استیکینگ اتریوم راه‌اندازی شد. این پروتکل با اتخاذ رویکردی غیرمتمرکز، به دنبال رفع موانع ورود به این حوزه بود.

ارز دیجیتال اتر فای در ابتدا با ارائه خدمات استیکینگ غیرمتمرکز خود، به کاربران امکان می‌داد تا در قالب واحدهای ۳۲ اتریومی (۳۲ ETH increments) با مجموعه‌ای از اپراتورهای نود منتخب و معتمد اقدام به استیکینگ کنند. این سرویس به دارندگان سهام (stakers) این امکان را می‌داد که کنترل کلیدهای برداشت خود را حفظ کنند و در هر زمان بر توکن‌های خود تسلط کامل داشته باشند.

همانطور که اشاره شد، جهش بزرگ ارز دیجیتال اتر فای در ارزش کل قفل شده (TVL) پس از یکپارچه سازی آن با EigenLayer به عنوان یک پروتکل استیک مجدد نقدینگی اتریوم رخ داد. اتر فای به سپرده‌گذاران (depositors) این امکان را می‌دهد تا توکن‌های استیکینگ نقدینگی اتریوم (LST) خود را با EigenLayer استیک کرده و در عین حال، یک توکن رسید نقدی (liquid receipt token) به عنوان نماینده موقعیت خود دریافت کنند. این توکن رسید نقدی، با نام اختصاری eETH، معرف توکن‌های LST استیکینگ شده آن‌ها است و به صورت خودکار با توجه به پاداش‌های به دست آمده توسط توکن‌های LST استیکینگ شده در EigenLayer بازده می‌گیرد.

کاربردهای توکن‌های استیک مجدد شده اتر فای

نگهدارندگان توکن‌های eETH یا weETH (توکن‌سازی شده eETH) علاوه بر بازده استیکینگ پایه اتریوم (base ETH staking yield) و بازده استیک مجدد از EigenLayer، واجد شرایط دریافت امتیاز EigenLayer و امتیاز وفاداری ارز ETHFI نیز هستند.

اما وجه تمایز اصلی ارز ether.fi نسبت به برخی رقبای آن، امکان استیک مجدد نقدینگی مستقیم (native liquid restaking) است. در حالی که بسیاری از پروتکل‌ها مجبور بودند منتظر افزایش ظرفیت‌های EigenLayer برای سپرده‌گذاری توکن‌های کاربران خود در EigenLayer باشند، اتر فای از این محدودیت عبور کرد. آن‌ها با استفاده از قابلیت استیک مجدد مستقیم و بدون محدودیت روی EigenLayer به این مهم دست یافتند. این حرکت به کاربران اتر فای کمک کرد تا درآمد خود را از امتیاز EigenLayer به حداکثر برسانند و در نهایت، اتر فای را به برترین پروتکل استیک مجدد نقدینگی از نظر TVL تبدیل کرد.

برای استفاده از این توکن‌های استیک مجدد شده، چندین کاربرد مختلف وجود دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره می‌کنیم:

• استخرهای نقدینگی (Liquidity Pools): کاربران می‌توانند توکن‌های weETH خود را برای تسهیل مبادلات بین weETH و سایر توکن‌ها در پروتکل‌هایی مانند Balancer و Curve Finance به استخرهای نقدینگی تزریق کنند.
• بازارهای وام دهی (Money Market Protocols): توکن‌های weETH را می‌توان برای کسب بهره در پروتکل‌های بازار پولی مانند Morpho Blue و Silo Finance وام داد.
• پروتکل‌های خزانه (Vault Protocols): ادغام با پروتکل‌های خزانه‌ای مانند Sommelier Finance امکان‌پذیر است.
• پروتکل‌های اهرم‌سازی (Leverage Protocols): پروتکل‌هایی مانند Gearbox نیز از weETH پشتیبانی می‌کنند.
• استیک مجدد بیشتر (Further Restaking): حتی امکان استیک مجدد بیشتر در برنامه‌های کاربردی دیگری مانند Zircuit نیز وجود دارد.

تیم اتر فای به طور مداوم در حال یکپارچه سازی با پروتکل‌های جدید است تا گزینه‌های بیشتری را برای دارندگان weETH فراهم آورد.

توکنومیکس ارز دیجیتال اتر فای

ارز اتر فای برای پیشبرد روند غیرمتمرکزسازی خود، توکن اختصاصی‌اش با نام ETHFI را با کمک بایننس لانچپد رونمایی کرد. این اقدام با تشکیل سازمان خودمختار غیرمتمرکز ارز اتر فای (DAO) برای غیرمتمرکزسازی حاکمیت پروتکل همراه خواهد بود.

ارز ETHFI دارای حداکثر عرضه یک میلیارد توکن است که از این میان، ۱۱۵/۲ میلیون توکن، معادل ۱۱/۵۲ درصد از کل عرضه، در زمان راه‌اندازی در گردش خواهد بود.

توزیع توکن اتر فای به شرح زیر است:

• تیم: ۲۳/۲۶ درصد
• سرمایه گذاران و مشاوران: ۳۲/۵ درصد
• خزانه: ۲۷/۲۴ درصد
• ایردراپ: ۱۱ درصد

لازم به ذکر است که بخش اعظمی از توکن‌های تیم، سرمایه‌گذاران و مشاوران به صورت خطی از سال ۲۰۲۵ به بعد آزاد خواهند شد و انتظار می‌رود تا سال ۲۰۲۸، بیشتر کل عرضه توکن آزاد شود.

ریسک‌ها و نکات قابل توجه درباره ارز اتر فای

در کنار مزایای ارز ETHFI، توجه به ریسک‌های بالقوه نیز حائز اهمیت است:

• ریسک قرارداد هوشمند: همانند هر پروتکل دیفای (DeFi)، ارز اتر فای نیز به قراردادهای هوشمند وابسته است. آسیب‌پذیری در این قراردادها می‌تواند منجر به هک یا نتایج غیرمنتظره شود.
• ریسک یکپارچه‌سازی با EigenLayer: موفقیت کسب بازده اضافی از طریق توکن eETH به عملکرد EigenLayer بستگی دارد. هرگونه مشکلی در EigenLayer می‌تواند بر پاداش‌های کاربران تاثیر بگذارد.

نقشه راه اتر فای و توسعه‌های آتی

نقشه راه اتر فای، اهداف آتی این پروژه را مشخص می‌کند، از جمله:

• انتشار کد منبع باز: اتر فای قصد دارد کدهای خود را به صورت عمومی منتشر کند تا از شفافیت و اعتماد جامعه اطمینان حاصل نماید.
• یکپارچه‌سازی فاز دوم DVT: این فاز فرآیند استیکینگ فردی را به صورت خودکار درآورده و محیط استیکینگ اتریوم را بیشتر غیرمتمرکز می‌کند.
• حاکمیت DAO: یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز (DAO) به همراه توکن اختصاصی آن برای تضمین انعطاف‌پذیری و حاکمیت بلندمدت پروتکل تاسیس خواهد شد.

جمع‌بندی

ارز اتر فای راه‌حلی نوآورانه برای استیکینگ امن و غیرمتمرکز اتریوم ارائه می‌کند. این پلتفرم با تمرکز بر اصول کلیدی مانند عدم نیاز به واگذاری کلید و خودکارسازی فرآیند، راه‌حلی کاربرپسند برای کاربران با هر سطح فنی ایجاد کرده است. علاوه بر این، رویکرد متن‌باز اتر فای به ارتقای شفافیت و اعتماد در جامعه اتریوم کمک می‌کند. با راه‌اندازی توکن eETH و فاز ۲ ادغام DVT در آینده‌ای نزدیک، ارز اتر فای همچنان در حال نوآوری و بهبود تجربه استیکینگ برای کاربران است.

سوالات متداول

منابع: coinmarketcap | okx | ether