چرا قیمت بیت کوین در سال ۲۰۱۹ جهش کرد؟
برای درک امروز، باید به نقطه شروع آن جهش تاریخی نگاه کرد. آخر سال ۲۰۱۸، بیت کوین پس از سقوط شدید ۸۰ درصدی از اوج ۲۰۱۷، در حوالی ۳۵۰۰ دلار معامله می‌شد. ماینرها تسلیم شدند، بسیاری از سرمایه‌گذاران خسته شده و از بازار خارج شدند و اهرم‌ها هم پاک‌سازی شدند. بازار تهی شد؛ هم از فروشندگان هیجانی و هم از خوش‌بین‌های قبلی. در همان زمان، فدرال رزرو جهت سیاست‌های پولی خود را تغییر داد. نرخ‌های بهره از حالت افزایش به سمت توقف و سپس کاهش حرکت کردند. بازارها این پیام را دریافت کردند که دارایی‌های پرریسک دوباره جذاب می‌شوند.
هم‌زمان، زیرساخت‌های نهادی کریپتو تازه در حال شکل‌گیری بود؛ بازار مشتقات حرفه‌ای‌تر شد، نگهداری سازمانی امن‌تر شد و هاوینگ ۲۰۲۰ در افق دیده می‌شد. حتی معرفی پروژه لیبرا (Libra) توسط فیس‌بوک در سال ۲۰۱۹، روایت مشروعیت‌بخش بزرگی ایجاد کرد. تعطیلی دولت در آن زمان فقط نقطه تقارن قصه بود و نه دلیل آغاز رالی.
بیت‌کوین رشد کرد، به این دلیل که از فضای سقوط بیشتری برایش باقی نمانده بود.
اما شرایط بازار در سال ۲۰۲۵ برعکس است
تعطیلی دولت آمریکا در سال ۲۰۲۵ به پایانش نزدیک می‌شود، اما این بار قیمت بیت کوین دیگر زیر ۴ هزار دلار نیست؛ بلکه از قله تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری کمی پایین آمده و در محدوده ۱۰۵ هزار دلار تثبیت شده است. در بازار امروز:
- ده‌ها میلیارد دلار سرمایه در ETFهای اسپات است
- دفاتر خزانه شرکت‌ها بیت کوین نگه می‌دارند
- بازار وام‌دهی کریپتو ۷۳.۶ میلیارد دلار بدهی فعال دارد
- و ساختارش بیشتر شبیه به بازارهای مالی بزرگ است تا دارایی نوظهور!
دیگر خبری از «بازار خالی» نیست. این بازار پُر است از بازیگران نهادی که سودشان را در اوج‌ها حفظ می‌کنند،از ابزارهای هجینگ که جلوی حرکت‌های هیجانی را می‌گیرند، از سرمایه‌هایی که برای بازده پایدار مدیریت می‌شوند، نه برای شکار صعودهای افسانه‌ای. به زبان ساده ما امروز با بازاری بالغ سروکار داریم، شرایط اصلا به بیابان بی‌قانونی مانند ۲۰۱۹ شباهت ندارد.
اگر قصد ورود یا افزایش موقعیت در بیت کوین دارید، زمان‌بندی و مدیریت ریسک اهمیت زیادی دارد. در صرافی ارز دیجیتال رمزینکس می‌توانید قیمت لحظه‌ای، عمق سفارش‌ها و تغییرات حجمی بازار را به‌صورت زنده دنبال کنید و تصمیم‌هایتان را با داده واقعی بگیرید.
نقش تعطیلی دولت در سال ۲۰۲۵ در بازار کرپیتو چه بود؟
در این دوره، تعطیلی دولت آمریکا موجب ابهام اقتصادی شد و انتشار برخی داده‌های کلان به تعویق افتاد. سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش پول به دارایی‌هایی مانند طلا و بیت کوین پناه بردند و این خود باعث افزایش قیمت شد. وقتی تعطیلی طولانی‌تر شد و وارد حوزه مقررات کریپتو نیز اثر گذاشت، بازار کمی اصلاح شد، اما اصلاح از اوج تاریخی، نه از کف قیمت. پس این‌بار پایان تعطیلی بیشتر شبیه برداشتن مانع است، نه افزودن محرکی تازه!
آیا همچنان سناریوی صعود روی میز است؟
سناریو صعودی را هنوز نمی‌توان به کل نادیده گرفت؛ اما دیگر از جنس رؤیاپردازی نیست. بازگشایی دولت:
- داده‌های اقتصادی را به بازار برمی‌گرداند،
- مسیر تصمیم‌گیری فدرال رزرو را شفاف‌تر می‌کند،
- پرونده‌های نظارتی متوقف‌شده را دوباره فعال می‌کند،
- و جریان‌های نهادی را دوباره قابل پیش‌بینی می‌کند.
اگر این اتفاق با تورم کنترل‌شده، سیاست‌های نرم‌تر بانک مرکزی و بازگشت تقاضای ETFها همراه شود، قیمت بیت کوین می‌تواند دوباره به‌تدریج قله‌های جدیدی ثبت کند. اما این رشد، رالی دیوانه‌وار ۳۰۹ درصدی ۲۰۱۹ نخواهد بود. سناریوی معقول‌تر این است که بیت کوین با ادامه روند ساختاری جذب سرمایه نهادی تا ۲۰۰ تا ۲۶۰ هزار دلار طی چند ماه رشد کند.
نتیجه‌گیری: پرسش واقعی این نیست که «آیا بیت کوین ۴۰۰ هزار دلاری می‌شود؟»
پرسش واقعی این است: آیا پایان تعطیلی دولت آمریکا، نقطه‌ایست که روند اصلاح موقت تمام شود و بازار دوباره به مسیر صعود ساختاری خود بازگردد؟ بیت‌کوین برای جهش‌های بزرگ فقط یک نیاز دارد: تقاضا بیشتر از عرضه باشد.
پایان تعطیلی یکی از موانع را برمی‌دارد. اما آن حس استیصال، کف‌سازی و نبود فروشنده که ۲۰۱۹ را ساخت، امروز دیگر وجود ندارد. سناریوی ۴۰۰ هزار دلاری وجود دارد، اما احتمالش بسیار کم است. آنچه محتمل‌تر است، روند صعودی ادامه‌دار و حساب‌شده است، نه انفجاری و ناگهانی.
اولین نفری باشید که نظر می دهید