طبق دادههای اخیر پلتفرم دادههای آنچین کریپتوکوانت، وضعیت بیت کوین و اتریوم کمی بهبود یافته است.
- بیت کوین (BTC): هولدرهای کوتاهمدت (STH) با زیان تحققنیافته ۱۵ درصدی تحت فشار شدیدی هستند که از نظر تاریخی نشاندهنده نزدیکی به کف است.
- اتریوم (ETH): ورود سنگین سرمایه نهادی (۱.۷ میلیارد دلار استیکینگ در یک هفته) و رکوردشکنی تراکنشها، نشاندهنده شکاف عمیق بین رشد شبکه و قیمت بازار است.
- وضعیت کلی: در این لحظه خرید بیت کوین یک انتخاب بدون ریسک نیست. وضعیت از هفته گذشته بهتر است، زیرا امروز بیت کوین بالای ۹۰ هزار دلار معامله میشود و کندلهای ۴ ساعته خوشیمنی پشت سرش به جا گذاشته است. با این حال هنوز تاییدی برای تغییر روند نگرفتهایم و ممکن است این وضعیت یک تله باشد. پس برای پیش بینی قیمت بیت کوین کمی محتاطتر عمل کنید و حتما طبق استراتژی شخصی خود با رعایت اصول مدیریت ریسک اقدام کنید.
فشار بر هولدرهای کوتاهمدت بیت کوین و سیگنال کف اصلاحی
در حال حاضر بیت کوین در بازه قیمتی ۸۵,۰۰۰ تا ۹۲,۰۰۰ دلار در حال نوسان است، اما فشار اصلی بر روی سرمایهگذاران کوتاهمدت (STH) متمرکز شده است. با توجه به میانگین قیمت خرید این گروه که حدود ۱۰۳,۰۰۰ دلار تخمین زده میشود، آنها اکنون با زیان تحققنیافتهای در حدود ۱۵ درصد روبرو هستند. از منظر تاریخی، عبور زیان این گروه از مرز ۱۵ درصد معمولا با تشکیل کفهای اصلاحی (Correction Lows) همزمان بوده است. این وضعیت نشان میدهد که حساسترین بخش بازار در مرحله تسلیم قرار دارد که میتواند نویدبخش پایان روند اصلاحی باشد، مگر اینکه بازار وارد یک فاز خرسی عمیق و طولانی شود که در آن صورت اعتبار این سیگنال کاهش پیدا میکند.
انباشت نهادی و بلوغ شبکه اتریوم
برخلاف سکوت قیمتی، سرمایهگذاران نهادی در حال ساخت پوزیشنهای بزرگ روی اتریوم هستند. شرکت BitMine به رهبری «تام لی» تنها در یک روز ۸۲,۵۶۰ اتریوم (معادل ۲۶۰ میلیون دلار) را استیک کرد که مجموع استیکینگ آنها را در یک هفته به ۱.۷ میلیارد دلار رساند. این حجم از جابجایی سرمایه نشاندهنده یک استراتژی بلندمدت برای مشارکت در شبکه است، نه یک نوسانگیری کوتاهمدت. همزمان، تعداد تراکنشهای اتریوم به سقف تاریخی خود رسیده که نشاندهنده استفاده واقعی و کاربردی از شبکه، بهویژه در لایههای دوم است.
اولویتبندی اکوسیستم بر درآمدهای آنی
اتریوم در سال ۲۰۲۵ رویکردی استراتژیک را اتخاذ کرده و بیش از ۱۰۰ میلیون دلار از درآمدهای تضمینشده کارمزدی خود را نادیده گرفته است. پس از ارتقای دنکان، شبکههای لایه دوم تنها ۱۰ میلیون دلار به شبکه اصلی پرداخت کردهاند و ۱۱۹ میلیون دلار درآمد را برای خود نگه داشتهاند. این سیاست آگاهانه برای تقویت مشوقهای توسعهدهندگان و افزایش مقیاسپذیری انجام شده است تا بقای بلندمدت اکوسیستم تضمین شود، حتی اگر در کوتاهمدت تراز مالی شبکه اصلی را تحت تأثیر قرار دهد.
ارزیابی ارزشگذاری و تثبیت ساختاری
شاخص MVRV اتریوم نشان میدهد که بازار هنوز با هیجانات صعودی فاصله زیادی دارد. این شاخص در حال حاضر در منطقه خنثی قرار دارد؛ به این معنی که نه مانند دورههای حباب قیمتی بیش از حد داغ است و نه در وضعیت ارزانفروشی شدید. این دادهها تایید میکنند که فشار نزولی شدیدی در پیش نیست، اما بازار هنوز وارد فاز توسعه سود (Profit Expansion) نشده است.
نظرات کاربران