دادههای آنچین از دل بلاکچین بیرون میآیند؛ اعداد و ارقامی که بدون هیچ تعارف با سرمایهگذار صحبت میکنند. در ادامه چهار گزارش تحلیلی از وبسایت معتبر Cryptoquant جمعآوری کردهایم که به درک بهتر وضعیت امروز بازار ارز دیجیتال کمک خواهند کرد.
۱) سیگنالهای چرخه بازار (Market Cycle Signals)
طبق این نمودار، Distribution Signal (خط سقف) وارد فاز نزولی شده و در چرخه سوم هاوینگ هم بعد از سقف دوقلو همین اتفاق افتاد؛ با این تفاوت که حتی همزمان با افت قیمت، سیگنالهای Capitulation و Accumulation رو به بالا بودند و فقط بعد از رسیدن قیمت به کف چرخه (حدود ۱۵هزار دلار) سیگنال انباشت با قیمت تلاقی کرد و نزولی شد. در وضعیت فعلی، Accumulation Signal (خط کف) حوالی ۵۴ هزار دلار است و بر اساس قیاس با چرخه قبل، احتمال دارد هنوز فضا برای ریزش بیشتر تا محدوده ۵۴ هزار وجود داشته باشد.
۲) مایکرو استراتژی زیر آب رفت
با BTC حدود ۶۹ هزار دلار و میانگین قیمت خرید خزانه MicroStrategy نزدیک ۷۶هزار دلار، استراتژی سیلور بعد از ۱۶ ماه برای اولین بار وارد زیان تحققنیافته شده است؛ شکاف فعلی ~۹٪ در مقایسه با ۲۰۲۲ (که تا ۵۰٪ زیر میانگین خرید هم دوام آورد) بزرگ نیست، اما این تحلیل میگوید «زمانبندی» مهمتر از «اندازه» است و حالا اولین تست جدی سودآوری از اکتبر ۲۰۲۳ شکل گرفته؛ ضمن اینکه رفتار خریدهای فصل اول سال ۲۰۲۶ تعیین میکند مسیر ادامهدار میشود یا نیاز به تغییر شیوه مدیریت دارد.
۳) سرمایهگذاران ریسکپذیر شدهاند
طی ۶ ماه اخیر (اوت ۲۰۲۵ تا فوریه ۲۰۲۶) ریسکپذیری در بازارها بالاست و در سهام آمریکا با کالهای سنگینتر از پوت و نوسان پایین، فضای «صعودی» دیده میشود. CPI هم با کاهش به ۲.۴٪ و Core CPI به ۲.۵٪ از نظر اقتصاد کلان به این رفتار کمک کرده است. با این حال، بیت کوین هنوز تایید نداده چون Coinbase Premium منفی مانده (یعنی قیمت در صرافی آمریکایی کوین بیس پایینتر از جهان است؛ آمریکاییها مشغول فروشاند) و جریان ETFها هم یکدست نیست؛ بنابراین در ۳۰ روز آینده بیشتر باید دنبال پریمیوم مثبت پایدار، ورود خالص ETF به صورت پایدار و تقاضای اسپات واقعی بود.
۴) تحلیل استیل کوینها
SSR (شاخصی که عرضه استیل کوینها را بررسی میکند) نزدیک ۹.۶ در چرخههای قبلی یک سطح بازگشت بوده؛ اما جهت نزدیک شدن تعیینکننده است: اگر SSR از بالا به این محدوده برسد، نشانه تقویت نسبی استیبل کوینها و انباشتهشدن نقدینگی است و میتواند به حمایت/تثبیت قیمت کمک کند. ولی اگر SSR از پایین به این سطح برسد و نتواند عبور کند، همین ناحیه نقش مقاومت میگیرد و در گذشته بعد از آن سقفهای محلی شکل گرفتهاند.
نظرات کاربران