این تخصیص ۱ تا ۲ درصدی به دلیل نوسان بیت کوین است که شرکت در یک مقاله منتشر شده توسط موسسه سرمایهگذاری بلک‌راک، آن را محدوده معقول (reasonable range) توصیف کرده است. در واقع هر مقدار بیشتر، سهم رمزارز از کل ریسک پرتفوی را به‌طرو قابل توجهی افزایش می‌دهد.
جدا از ریسک آن، محصول پرتفوی مدل ۱۵۰ میلیارد دلاری بلک‌راک شامل مجموعه‌ای از پرتفوهای سرمایهگذاری است که به مشاوران مالی که دارایی‌های مشتریان خود را مدیریت می‌کنند، عرضه می‌شود. این پرتفوها، دارای ترکیب‌های متفاوتی از سرمایه‌گذاری‌ها هستند؛ برخی برای رشد، برخی برای تولید درآمد و برخی برای حفظ سرمایه هدف‌گذاری شده‌اند. این شرکت در سال ۲۰۲۳ اعلام کرد که انتظار دارد بخش پرتفوی مدل مدیریت سرمایه، در ۵ سال آینده به کسب و کاری به ارزش ۱۰ تریلیون دلار رشد کند، در حالی که در زمان اعلام، حدود ۴.۲ تریلیون دلار ارزش داشت.
از طرفی، تغییرات در تخصیص‌های پرتفوی مدل می‌تواند تاثیرات چشمگیری بر جریان سرمایه به سوی برخی از سرمایه‌گذاری‌ها داشته باشد. سایر شرکت‌های خدمات مالی نیز نظرات خود را درباره تخصیص بیت کوین به بخش دارایی‌های جایگزین در پرتفوهای سنتی مانند پرتفوی ۶۰/۴۰ مطرح کرده‌اند.
از سوی دیگر، فیدیلیتی (Fidelity) در سال ۲۰۲۴ اشاره کرد که بیت کوین می‌تواند برخی از ویژگی‌های افزایش بازدهی را ارائه دهد، اما تخصیص‌های کوچک می‌توانند ریسک نمایی را به یک پرتفوی ۶۰/۴۰ اضافه کنند. در همین رابطه، جی‌پی مورگان (JPMorgan) نیز در دسامبر ۲۰۲۴ (آذر ماه) نوشت:
” در حالی که بازدهی بیت کوین چشمگیر بوده، اما با نوسان فوق‌العاده‌ای همراه بوده است.”
نوسانات بیت کوین در حالی که ETF بیت کوین بلک‌راک شاهد خروج سرمایه است
در ۲۸ فوریه (۱۰ اسفند)، نوسانات بیت کوین به‌طور کامل به نمایش درآمد. این رمزارز، بالاترین قیمت ۸۵ هزار دلار و پایین‌ترین قیمت ۷۸ هزار دلار را تجربه کرد. به این ترتیب، بزرگ‌ترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، از شرایط کلان اقتصادی که سرمایه‌گذاران را دچار نگرانی کرده، از جمله تهدید جنگ تجاری جهانی و عدم قطعیت اقتصادی آمریکا، مستثنی نبوده است.
در این بین، ETF بیت کوین بلک‌راک نیز تحت تاثیر قرار گرفته است. برای شناخت بهتر وضعیت قرمز بیت کوین، می‌توان تنها به ۲۶ فوریه (۸ اسفند) اشاره کرد که سرمایه‌گذاران بلک‌راک، ۴۲۰ میلیون دلار برداشت کردند. این بزرگ‌ترین خروج سرمایه از زمان راه‌اندازی این ETF در ژانویه ۲۰۲۴ (دی ماه ۱۴۰۲) بوده است. سایر ETF های بیت کوین نیز در همان روز، شاهد خروج سرمایه گسترده‌ای بودند و ارقام اولیه از CoinGlass نشان می‌دهد که حدود ۷۵۶ میلیون دلار از صندوق‌ها خارج شده است.
با وجود خروج حجم عظیمی از سرمایه، مایکل گیتس (Michael Gates) مدیر ارشد پرتفوی مدل ETF تخصیص هدف شرکت، در یک نظر سرمایهگذاری به تاریخ ۲۷ فوریه (۹ اسفند) نوشت:
” ما باور داریم که بیت کوین دارای ارزش سرمایهگذاری بلندمدت است و می‌تواند منابع منحصربه‌فرد و افزاینده‌ای برای تنوع‌بخشی به پرتفوها را فراهم کند.”
علاوه‌بر این، در ۲۶ فوریه (۸ اسفند)، شاخص ترس و طمع بازارهای ارز دیجیتال که یکی از شاخص‌های کلیدی برای سنجش احساسات بازار بیت کوین و رمزارزها است، به سطح ترس شدید با امتیاز ۱۰ سقوط کرد. سطحی که از ژوئن ۲۰۲۲ (خرداد ۱۴۰۱)، یعنی از زمانی که Three Arrows Capital شروع به فروپاشی کرد، دیده نشده بود.
منبع: cointelegraph
اولین نفری باشید که نظر می دهید