تصمیم سرنوشت‌ساز فدرال رزرو؛ بازار رمزارز در حالت آماده‌باش

نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) قرار است در تاریخ ۱۷ اردیبهشت ۱۴۰۴ برگزار شود. با وجود اینکه اجماع گسترده‌ای در بازارها مبنی بر عدم تغییر نرخ بهره شکل گرفته، اما با این حال توجه بازارها به جزئیات و پیام‌های پنهان در سخنان پاول معطوف شده است. آنچه اکنون اهمیت دارد نه تصمیم نهایی درباره نرخ‌ها، بلکه لحن سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و سیگنال‌هایی است که درباره مسیر آینده سیاست پولی ارائه خواهد داد.

انتظار برای حفظ نرخ بهره در محدوده فعلی

بر اساس داده‌های پلتفرم Polymarket، تنها ۲ درصد احتمال دارد که فدرال رزرو در این نشست تغییری در نرخ بهره ایجاد کند. احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست این هفته تغییر ندهد، حدود ۹۸ درصد برآورد شده است. یعنی این نرخ در محدوده فعلی ۵.۲۵ تا ۵.۵۰ درصد باقی می‌ماند؛ عددی که بالاترین سطح در ۲۰ سال گذشته به‌شمار می‌رود. هرچند تورم هنوز بالاست، اما کمی کاهش یافته و همین باعث شده بانک مرکزی فعلاً برای تصمیم‌گیری‌های بعدی دست نگه دارد.

نشست خرداد ماه؛ نقطه عطف احتمالی برای تغییر مسیر

هرچند بعید است در نشست اردیبهشت فدرال رزرو تغییری در نرخ بهره ایجاد شود، اما توجه بازارها به نشست بعدی در خرداد معطوف شده است. بر اساس برآوردها، احتمال ثابت ماندن نرخ در آن نشست حدود ۷۲ درصد است، اما شانس کاهش نرخ هم به ۲۵ درصد رسیده است. اگر تا آن زمان آمارهایی مثل گزارش اشتغال یا تورم نشانه‌های ضعف بیشتری در اقتصاد آمریکا نشان دهند، احتمال کاهش نرخ می‌تواند بیشتر هم شود.

اهمیت لحن پاول برای بازارهای مالی

در وضعیت فعلی، لحن جروم پاول در کنفرانس خبری پس از نشست می‌تواند تأثیر بیشتری از خود تصمیم داشته باشد. بازارهایی مانند سهام، اوراق خزانه‌داری، طلا و رمزارزها به‌شدت به نوع واژگان به‌کاررفته توسط پاول حساس هستند. اگر پاول از عباراتی مانند «تورم هنوز پایین نیامده» یا «اوضاع بهتر نشده» استفاده کند، احتمال دارد واکنش بازارها منفی باشد.

در چنین شرایطی، شاخص‌های سهام به‌ویژه در حوزه فناوری و صنایع وابسته به نرخ بهره ممکن است کاهش یابند، بازدهی اوراق خزانه‌داری افزایش پیدا کند، دلار تقویت شود و دارایی‌های جایگزین مانند طلا و بیت کوین تحت فشار قرار بگیرند.

جمع بندی

نشست ماه اردیبهشت احتمالاً بدون تغییر در نرخ بهره به پایان می‌رسد، اما فضای کلی بازار نشانه‌هایی از ناآرامی در ادامه مسیر را نشان می‌دهد. اگر روند تورم کاهش نیابد، فدرال رزرو ممکن است به ادامه سیاست‌های انقباضی ناچار شود. در این میان، رمزارزها به‌عنوان دارایی‌هایی حساس به سیاست‌های پولی، می‌توانند به‌سرعت نسبت به تغییر لحن و سیگنال‌های جدید واکنش نشان دهند.