زمان به سرعت در حال از دست رفتن است و ثبت سقف ملتهب ۱۶۶,۹۹۲ تومانی تتر در روزهای ابتدایی اسفند، زنگ خطر نابودی قطعی قدرت خرید را برای پرتفوهای ریالی به صدا درآورده است. در این نقطه جوش تاریخی که بازار میان دو لبه پرتگاه توافق دیپلماتیک یا جنگ تمامعیار گیر افتاده، تماشای منفعلانه تابلو قیمتها، اشتباه بزرگی است.
- تقاضای احتیاطی به جای نیاز تجاری: صعود دلار و تتر به محدوده ۱۶۶ هزار تومان دیگر ریشه در خریدهای سنتی و تجاری شب عید ندارد. این قیمت ترسناک ناشی از هجوم سرمایهها برای فرار از افت ارزش ریال در سایه جنگ است.
- بودجه ۱۴۰۵: تنظیم مبنای حقوق ورودی گمرکی روی ۱۲۳ هزار تومان و در نظر گرفتن ارز ۱۷۰ هزار تومانی در جدول ۲۳ بودجه، یک کف روانی بتنی برای قیمت ارز ایجاد میکند. این ساختار نشان میدهد که اقتصاد کلان، مسیر صعودی را از پیش پذیرفته است.
- رانت سیستماتیک و شکاف نرخها: در حالی که تتر سقفهای جدید ثبت میکند، دلار تخصیصی تالار مبادلات در محدوده بسیار پایینتری (۱۲۲ تا ۱۳۲ هزار تومان) عرضه میشود که نشاندهنده یک بازار دوپارچه و واقعیت ساختاری اقتصاد ایران است. حتی بنظر میرسد در این شرایط تحلیل تتر از منظر تکنیکال هم فایدهای نداشه باشد و همه چیز به اخبار ارتباط دارد.
نظر تحلیلگر رمزینکس
دلار ۱۶۶ هزار تومانی، نتیجه پیشخور شدن ریسک وقوع جنگ است. ساختار بودجه و تورم اجازه ریزش سنگین را نمیدهد اما حبابهای هیجانیِ این سقفهای تاریخی با کوچکترین سیگنال قطعی از میز مذاکرات به سرعت واکنش نشان میدهند.
سناریوی نخست: توافق دیپلماتیک
اگر یک توافق حتی موقت در ژنو حاصل شود، احتمال جنگ از بین میرود. در این حالت، حباب تتر به شدت تخلیه میشود و دلار به سمت حمایتهای ۱۶۱,۰۰۰ و ۱۵۸,۰۰۰ تومان سرازیر میشود. الگوهای گذشته (مثل ترکیدن حباب تتر پس از آتشبس جنگ دوازده روزه) به سرعت تکرار میشوند و خروج سریع از پوزیشنهای پرریسک الزامی است.
سناریوی دوم: شکست مذاکرات
اگر بنبست دیپلماتیک باز نشود و تقابل نظامی مستقیم کلید بخورد، تقاضای وحشتزده تمام سدهای مداخلهگر بازارساز را در هم میشکند. نگاهی به نمودار سهماهه تتر نشان میدهد که قیمت خرید تتر با اهرم پیشخور شدن ریسک، از محدوده ۱۱۴,۷۹۲ تومان تا سقف ۱۶۸,۵۴۴ تومان پرش کرده است. زمانی که ریسک به واقعیت تبدیل شود، این سقفها به سرعت پودر میشوند. در این سناریو، تتر و دلار آزاد با یک جهش سنگین، مرز ۱۷۰ هزار تومان (میانگین محاسباتی جدول ۲۳ بودجه) را با بدون هیچ مشکلی میشکنند و هدف قیمتی ۱۸۵,۰۰۰ الی ۲۰۰,۰۰۰ تومان را در کوتاهمدت لمس میکنند. در این وضعیت، تتر دیگر فقط مسیری برای خرید آلتکوین نیست و تبدیل به اصلیترین سپر دفاعی برای حفظ قدرت خرید میشود.
شکاف عظیم قیمتی میان دلار تالار مبادلات و تتر بازار آزاد، یک ویژگی ساختاری و رانتیِ همیشگی در اقتصاد ایران است. در زمان شعلهور شدن بحرانهای ژئوپلیتیک، این اختلاف قیمت به هیچوجه سیگنال فروش یا تله سیاستگذار نیست. معاملهگر هوشمند میداند که پرداخت حباب در بازار آزاد برای خرید تتر، در واقع پرداخت هزینه منطقی برای بیمه کردن سرمایه در برابر سقوط آزاد ارزش پول ملی است.
تثبیت دلار آزاد زیر مرز حمایت روانی ۱۶۱,۰۰۰ تومان، نخستین سیگنال از فروکش کردن تب جنگ است که ریزش دومینووار حباب تتر را فعال میکند.
روند قیمتی: صعودی
نظرات کاربران