دو معیار کلیدی مورد استفاده در تحلیل زنجیره‌ای (on-chain) ارزهای دیجیتال، سیگنال‌های بالقوه‌ای را برای ورود سرمایه‌گذاران به بازار بیت‌کوین مخابره می‌کنند. این دو معیار عبارتند از:
- نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV): این شاخص ارزیابی می‌کند که آیا بیت‌کوین با توجه به ارزش ذاتی خود، بیش از حد یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است.
- نرخ تامین مالی تعدیل‌شده بر اساس حجم قراردادهای باز (OI): این معیار بیانگر هزینه‌ی نگهداری موقعیت‌های آتی بیت‌کوین است.
بر اساس داده‌های وب‌سایت Coinglass، نرخ تامین مالی تعدیل‌شده بر اساس حجم قراردادهای باز بیت‌کوین به محدوده‌ی مثبت تغییر جهت داده و در حال حاضر در حدود ۰.۰۰۹۳ درصد قرار دارد. این تغییر مثبت نسبت به سطوح منفی قبلی، نشان‌دهنده‌ی افزایش علاقه به معاملات لانگ (خرید) و پتانسیل ناشی از حاکم شدن احساسات صعودی در کل بازار است. برخی تحلیلگران این اصلاح را برای بازار مفید ارزیابی می‌کنند.
با وجود این، تحلیلگرانی مانند چارلز ادواردز، بنیان‌گذار صندوق سرمایه‌گذاری Capriole Investments، نسبت به اتکای صرف به نرخ تامین مالی برای تصمیم‌گیری هشدار می‌دهند. وی معتقد است که با افزایش پیچیدگی بازار ارزهای دیجیتال، قابلیت اطمینان این معیار کاهش یافته است.
از سوی دیگر، امتیاز MVRV بیت‌کوین در حال حاضر ۲.۳۲ است که از ابتدای آوریل با کاهش ۶.۴۵ درصدی همراه بوده است. این مقدار نشان می‌دهد که در حال حاضر، بیت‌کوین در محدوده‌ی قیمتی بالقوه جذابی برای سرمایه‌گذاری قرار دارد. با این حال، سطوح فعلی MVRV با فرصت‌های خرید بسیار سودآور سال‌های گذشته قابل مقایسه نیستند.
به طور خلاصه، در حالی که بیت‌کوین ممکن است دیگر فرصت خرید با تخفیف عمیق را ارائه نکند، تحلیل این دو معیار درون-شبکه‌ای نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال در حال حاضر بیش از حد ارزش‌گذاری نشده است و می‌تواند گزینه‌ی مناسبی برای سرمایه‌گذاران باشد.
منبع: Cointelegraph
نظرات کاربران
اولین نفری باشید که نظر می دهید