ارز دیجیتال aUSDT چیست؟ کاربرد، مزایا و معایب

ارز دیجیتال aUSDT چیست؟

aUSDT مخفف Alloy by Tether است که Alloy به معنی آلیاژ گران‌بها و اشاره‌ای به طلا دارد. این استیبل کوین به طور غیرمستقیم توسط طلا پشتیبانی می‌شود؛ به این صورت که پشتوانه اصلی آن، توکن XAUT است که خود XAUT نماینده طلای فیزیکی ذخیره شده در خزانه‌های سوئیس است. بنابراین، aUSDT از طریق این ارتباط غیرمستقیم، با طلا حمایت می‌شود. علاوه‌بر این، دارندگان aUSDT می‌توانند در صورت تمایل، معادل ارزش توکن‌های خود را به صورت طلای فیزیکی یا ارز فیات (دلار آمریکا) و از طریق فرآیندهای رسمی تعیین شده توسط شرکت تتر، دریافت کنند. این چارچوب باعث می‌شود aUSDT ضمن حفظ ثبات ارزش، امکان تبدیل به دارایی‌های واقعی و ملموس را نیز داشته باشد.

ساختار ارزش‌گذاری aUSDT

ساختار ارزش‌گذاری توکن aUSDT که به مدل کالابسته یا وثیقه‌گذاری مازاد (Over-collateralized) شناخته می‌شود، به‌گونه‌ای طراحی شده که از یک سو، از پشتوانه طلا بهره‌مند شده و از سوی دیگر، ارزش دلاری آن به طور مؤثری تثبیت شده است. یعنی توکن XAUT که نماینده طلای واقعی ذخیره شده در خزانه‌های سوئیس است، به عنوان وثیقه‌ای برای صدور aUSDT به کار می‌رود. دارندگان XAUT می‌توانند مقدار مشخصی از این توکن را در یک قرارداد هوشمند قفل کنند و در مقابل، aUSDT دریافت کنند.

حال با توجه به نوسانات قیمت طلا، مقدار XAUT که به عنوان وثیقه گذاشته می‌شود، معمولا بیشتر از میزان aUSDT صادرشده، است؛ این موضوع به عنوان وثیقه‌گذاری مازاد شناخته می‌شود. به این ترتیب، ارزش aUSDT همواره نزدیک به یک دلار حفظ می‌شود، در حالی که پشتوانه آن عملا طلا است. این ساختار باعث می‌شود aUSDT علاوه‌بر ثبات، اعتماد بیشتری جلب کند؛ چرا که برخلاف بسیاری از استیبل کوین‌ها، تنها به دلار متکی نیست.

شبکه بلاکچین aUSDT چیست؟

اصلی‌ترین شبکه انتشار aUSDT به عنوان یک توکن کالابسته به طلا، اتریوم است که به صورت استاندارد ERC-20 صادر و مدیریت می‌شود. همچنین به دلیل امنیت بالا، گستردگی اکوسیستم و پشتیبانی از قراردادهای هوشمند، انتخاب شده است. علاوه‌بر این، برای افزایش سرعت تراکنش‌ها و کاهش هزینه‌ها، aUSDT قابلیت پل‌زنی (bridge) به شبکه‌های سازگار دیگری مانند بایننس اسمارت چین (BSC)، پالیگان (Polygon) و آوالانچ (Avalanche) را نیز دارد. همچنین تمامی فرآیندهای صدور، بازخرید و مدیریت وثیقه این توکن از طریق قراردادهای هوشمند در شبکه اتریوم انجام شده و توسط اوراکل‌های قیمتی معتبر، پشتیبانی می‌شود.

این ساختار تضمین می‌کند تراکنش‌ها شفاف، قابل ردیابی و غیرقابل تغییر باشند؛ هرچند هزینه‌های گس (کارمزد) در اتریوم ممکن است در زمان‌های شلوغی شبکه افزایش یابد که استفاده از پل‌های ارتباطی برای شبکه‌های جانبی، راهکاری برای کاهش این هزینه‌ها است. در مجموع، ترکیب امنیت شبکه اتریوم با قابلیت تعامل میان زنجیره‌ای، aUSDT را به توکنی منعطف و کارآمد در بازارهای دیجیتال تبدیل کرده است.

تفاوت aUSDT با USDT و تتر گلد (XAUT)

در این بخش، تفاوت تتر و تتر گلد و همچنین aUSDT را از منظر ماهیت، هدف‌گذاری و سازوکار ارزش‌گذاری مورد بررسی قرار می‌دهیم تا درک دقیق‌تری از نقش و کارکرد هر یک از این دارایی‌های دیجیتال به عنوان اشکال مختلف استیبل‌کوین‌ فراهم شود:

تفاوت USDT یا تتر

USDT اولین استیبل کوین شرکت تتر لیمیتد (Tether Limited) است که پشتوانه آن برپایه‌ی دلارهای فیات و معادل‌های نقدی ذخیره شده توسط شرکت Tether Holdings است که می‌توان به کمک فرآیند بازخرید، ارز فیات (دلار آمریکا) دریافت کرد. این استیبل کوین به واسطه محبوبیت و گستردگی‌ای که دارد با استاندارهای مختلفی از جمله ERC-20، TRC-20، BEP-20 منتشر می‌شود و با تکیه بر دلار آمریکا، ثبات قابل اعتمادی دارد. بااین‌حال، نبود شفافیت در منابع مالی پشتوانه USDT، کمی باعث بی‌‌اعتمادی سرمایه‌گذاران شده است.

تفاوت تتر و تتر گلد (XAUT)

تتر گلد یکی دیگر از استیبل کوین‌هایی است که توسط شرکتی به نام TG Commodities S.A. de C.V، از زیرمجموعه‌های تتر لیمیتد صادر شده و به صورت کاملا شفاف، مالکیت طلا (به ازای هر واحد، یک انس طلای فیزیکی) را نمایندگی می‌کند. یعنی پشتوانه آن، طلاهای واقعی ذخیره شده در خزانه‌های سوئیس است و سرمایه‌گذاران بدون داشتن طلای فیزیکی، می‌توانند در این دارایی سرمایه‌گذاران کنند. همچنین سرمایه‌گذاران به طور دلخواه می‌توانند توکن را در فرآیند بازخرید، به صورت طلا فیزیکی دریافت کنند. این استیبل کوین براساس استاندارد ERC-20 در شبکه اتریوم و TRC-20 در شبکه ترون منتشر می‌شود.

تفاوت تتر و aUSDT

توکن aUSDT نخستین توکن تتر شده شرکت تتر لیمیتد است که توسط XAUT و به صورت غیرمتسقیم توسط طلا پشتیبانی می‌شود که به همین خاطر، دارای ثباتی قیمتی بالایی است. این توکن تنها براساس استاندارد ERC-20 در شبکه اتریوم صادر می‌شود و البته، قابلیت پل‌زنی به شبکه‌هایی مانند بایننس اسمارت چین، پالیگان و آوالانچ را نیز دارد. به‌علاوه، ساختار ارزش‌گذاری آن که به وثیقه‌گذاری مازاد معروف است، به عنوان راهکاری نوین برای سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا و حفظ نقدشوندگی استیبل کوین‌های دلار محسوب می‌شود. لازم به ذکر است که این توکن قابلیت بازخرید هم به صورت طلا و هم به صورت ارز فیات (دلار آمریکا) را دارد.

جدول تفاوت aUSDT با USDT و تتر گلد (XAUT)

در ادامه تفاوت AUSDT با USDT و تتر گلد (XAUT) را در قالب یک جدول بیان کرده‌ایم:

کاربردهای aUSDT در بازار ارز دیجیتال

در این بخش به سراغ مهم‌ترین کاربردهای AUSDT در بازار ارز دیجیتال می‌پردازیم:

• حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و نوسانات ارزی: توکن aUSDT با پشتوانه طلا که دارایی‌ای تاریخی برای حفظ ارزش است، به کاربران امکان می‌دهد سرمایه‌های خود را در قالب یک استیبل کوین با ثبات‌تر، نگهداری کنند.
• تنوع‌بخشی به پرتفوی سرمایه‌گذاری: ترکیب ثبات دلار با پشتوانه طلا، راهکار مناسبی برای کاهش ریسک و افزایش امنیت در سبد دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌کند.
• ابزار معاملاتی در بازارهای دیجیتال: aUSDT به عنوان یک استیبل کوین قابل معامله در شبکه‌های بلاکچین، امکان انجام تراکنش‌های سریع، امن و کم‌هزینه را به منظور معامله در بازار ارزهای دیجیتال فراهم می‌کند.
• دسترسی به بازار طلا به صورت دیجیتال: از طریق توکن aUSDT، کاربران می‌توانند بدون نیاز به خرید فیزیکی طلا، در بازار طلای دیجیتال مشارکت کرده و از مزایای آن بهره‌مند شوند.
• استفاده در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi): قابلیت اتصال به پروتکل‌های دیفای، امکان استفاده از aUSDT به عنوان وثیقه، قرض‌دهی، یا مشارکت در استخرهای نقدینگی را آسان می‌کند.

مزایای استفاده از aUSDT برای کاربران ایرانی

توکن aUSDT به دلیل پشتوانه غیرمستقیم طلا و اعتبار دلار و همچنین غیرمتمرکز بودن آن، دارایی استراتژیکی برای کاربران ایرانی است. از این رو، از مزایایی که این استیبل کوین برای کاربران ایرانی دارد می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• دسترسی مستقل از سیستم بانکی سنتی: aUSDT به طور کامل بر بستر قراردادهای هوشمند اتریوم اجرا می‌شود و نیازی به حساب بانکی یا درگاه‌های بین‌المللی متمرکز ندارد. این ویژگی، امکان انتقال و نگهداری دارایی را بدون محدودیت‌های ناشی از تحریم‌ها و کنترل‌های ارزی فراهم می‌کند.
• حفظ ارزش سرمایه: ارزش aUSDT همزمان از ثبات دلار آمریکا و امنیت طلای فیزیکی (از طریق تتر گلد) بهره می‌برد. این ترکیب، پوششی موثر در برابر کاهش ارزش سرمایه کاربران ایجاد می‌کند.
• قابلیت پل‌زنی به شبکه‌های کم‌هزینه: اگرچه aUSDT اصلی بر ERC‑۲۰ اتریوم قرار دارد، اما امکان انتقال آن به شبکه‌های سازگار مانند BSC و پالیگان وجود دارد؛ این امر برای کاربران ایرانی، هزینه کارمزد تراکنش را کاهش داده و تجربه کاربری به‌صرفه‌تری ارائه می‌کند.
• سرمایه‌گذاری در طلا: از آنجا که aUSDT به‌صورت غیرمستقیم با پشتوانه طلا صادر می‌شود، کاربران ایرانی می‌توانند با خرید و نگهداری این توکن، به شکلی ساده و دیجیتال در بازار طلا سرمایه‌گذاری کنند؛ بدون آن‌که نیازی به خرید، نگهداری یا حمل طلای فیزیکی داشته باشند.

چطور aUSDT را خریداری کنیم؟

با وجود این که خرید تتر یا برخی از توکن‌های با پشتوانه طلا مانند خرید پکس گلد محدودیتی ندارد، اما براساس مستندات رسمی شرکت تتر و پلتفرم Alloy by Tether، توکن aUSDT در حال حاضر تنها از طریق این پلتفرم قابل دسترسی است و هنوز به‌صورت گسترده در صرافی‌های ارز دیجیتال عرضه نشده است. بااین‌حال، ممکن است در بازارهای ثانویه، امکان خرید aUSDT باشد. اما به صورت کلی، کاربران برای خرید و استفاده از این توکن باید ابتدا در پلتفرم Alloy by Tether ثبت‌نام کنند.

پیش از آن، لازم است اطلاعات هویتی خود را ارائه دهند که شامل دو مدرک شناسایی معتبر با عکس (مانند گذرنامه بین‌المللی)، مدرکی برای اثبات آدرس محل سکونت با اعتبار حداکثر ۹۰ روز، عکس سلفی و صورت حساب بانکی شخصی است.

آموزش خرید تتر aUSDT

پس از تکمیل مدارک و طی کردن مراحل زیر، کاربران می‌توانند XAUT را به aUSDT تبدیل کرده و از آن بهره‌مند شوند:

نکته: لازم به ذکر است که برای بازپس‌گیری XAUT سپرده‌گذاری شده به عنوان وثیقه، کاربران باید از طریق قرارداد هوشمند Alloy by Tether Vault درخواست برداشت دهند؛ اما این برداشت تنها زمانی امکان‌پذیر است که نسبت MTV (تعداد توکن‌های صادر شده به ارزش دارایی‌های پشتوانه) آن‌ها، از نقطه نقدشوندگی (۷۵٪) فراتر نرود. بنابراین، پیش از برداشت، در صورت نیاز باید aUSDT صادرشده را بازگرداند تا MTV کاهش یابد؛ زیرا برداشت زودهنگام XAUT، بدون بازپرداخت aUSDT، ریسک نقدشوندگی (Liquidation) را افزایش می‌دهد. همچنین، برای بازپس‌گیری کامل وثیقه، بازگرداندن تمامی aUSDTهای صادر شده الزامی است و ممکن است کاربران نیاز داشته باشند بخشی از این توکن‌ها را از بازار ثانویه خریداری کنند تا هزینه‌های مرتبط با صدور و بازپرداخت، پوشش داده شود.

امنیت aUSDT: آیا این ارز دیجیتال امن است؟

بر اساس داده‌ها و اطلاعات رسمی سایت تتر (Tether)، توکن aUSDT از امنیت بالایی برخوردار است که ناشی از چند عامل کلیدی می‌باشد:

• پشتوانه طلا: aUSDT نماینده دیجیتال دارایی با پشتوانه طلا است که این پشتوانه فیزیکی در خزانه‌های معتبر نگهداری می‌شود. وجود پشتوانه واقعی باعث افزایش اطمینان کاربران به ارزش این توکن می‌شود.

• استفاده از استاندارد ERC-20: توکن aUSDT بر بستر بلاکچین اتریوم و استاندارد ERC-20 منتشر شده است. این استاندارد از پروتکل‌های امنیتی قوی اتریوم بهره‌مند است و توسط هزاران کیف پول و پلتفرم معتبر پشتیبانی می‌شود.

• شفافیت و نظارت: تتر به صورت دوره‌ای، گزارش‌هایی درباره ذخایر پشتوانه دارایی‌های خود منتشر می‌کند که سطح شفافیت بالایی را برای کاربران فراهم می‌آورد و باعث اطمینان خاطر بیشتر می‌شود.

• پشتیبانی و توسعه توسط تیم تتر: تتر یکی از بزرگ‌ترین و معتبرترین صادرکنندگان استیبل کوین‌ها است که سابقه طولانی در حفظ امنیت و ثبات دارایی‌های دیجیتال دارد.

استفاده از aUSDT در معاملات بین‌المللی

استیبل‌کوین aUSDT به دلیل ساختار پایدار و پشتوانه ملموس طلا، از اعتبار و اعتماد بالایی برخوردار است. این توکن با بهره‌مندی از استاندارد ERC-20، قابلیت اجرا و انتقال بر بستر شبکه‌های متعددی مانند اتریوم، پالیگان، بایننس اسمارت چین و آوالانچ را داراست؛ شبکه‌هایی که به واسطه هزینه‌های پایین تراکنش، بستر مناسبی برای توسعه و گسترش کاربرد aUSDT فراهم می‌کنند.

علاوه‌بر این، پشتوانه طلایی aUSDT به سرمایه‌گذاران جهانی امکان می‌دهد تا بدون نیاز به خرید فیزیکی طلا یا استفاده از پلتفرم‌های معاملاتی سنتی، ضمن حفظ ارزش سرمایه خود، به صورت دیجیتال، مالک دارایی طلا باشند. همچنین این توکن به دارندگان خود این امکان را می‌دهد که در صورت تمایل، نسخه فیزیکی یا معادل دلاری آن را دریافت کنند. بااین‌حال، باید توجه داشت که پروژه aUSDT هنوز در مراحل ابتدایی توسعه قرار دارد و برای رسیدن به مقیاس گسترده‌تر و پذیرش فراگیر در پلتفرم‌های مختلف، نیازمند زمان و ارتقاء مستمر است.

آینده aUSDT: چشم‌انداز و پتانسیل‌های رشد

از زمان عرضه رسمی aUSDT در ژوئن ۲۰۲۴ (خرداد ۱۴۰۳) ، استیبل‌کوین صادر شده توسطAlloy by Tether، ، حدود یک سال می‌گذرد و بازار تقاضای آن هنوز در مراحل اولیه شکل‌گیری قرار دارد. ساختار بیش‌ازحد وثیقه‌ای مبتنی بر تتر گلد (XAUT) و صدور فقط برای کاربران کاملا تایید شده (KYC)، سطح بالایی از شفافیت و امنیت را به ارمغان می‌آورد، اما همین الزام به احراز هویت، بسیاری از سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به حفظ حریم خصوصی را از ورود به این اکوسیستم بازمی‌دارد.

همچنین، انتشار فعلی بر بستر استاندارد ERC‑۲۰ اتریوم با هزینه تراکنش نسبتا بالا می‌تواند مانع پذیرش گسترده شود؛ با این حال پل‌زنی به شبکه‌های کم‌هزینه‌تر مانند آوالانچ و پالیگان می‌تواند نقطه عطف مهمی برای رشد حجم معاملات باشد. افزون‌بر این، یکی از اهداف بلندمدت محتمل تتر، استفاده از aUSDT به عنوان ابزاری برای دور زدن قانون MiCA (بازسازی مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری‌شده اتحادیه اروپا) و افزایش نفوذ مجدد استیبل کوین‌های آن در بازارهای اروپایی است؛ اقدامی که می‌تواند کاربرد و محبوبیت این توکن را در سطح بین‌المللی تقویت کند و جایگاه آن را در رقابت با USDC تقویت کرده و کاربردهای آن را در بازارهای جدید افزایش دهد.

آیا aUSDT انتخاب مناسبی برای سرمایه‌گذاری است؟

توکن aUSDT که توسط Tether معرفی شده، نوعی استیبل‌کوین مصنوعی (synthetic stablecoin) است که ارزش آن به دلار آمریکا متصل شده، اما پشتوانه واقعی آن طلای فیزیکی (XAU₮) است. برخلاف USDT که صرفاً به دلار متکی است، aUSDT از مکانیسم «بیش‌وثیقه‌گذاری» بهره می‌برد، یعنی مقدار طلایی که برای صدور این توکن‌ها کنار گذاشته می‌شود، بیشتر از ارزش دلاری آن‌هاست. این ترکیب بین ثبات دلار و ارزش ذاتی طلا، موجب شده aUSDT به عنوان ابزاری نوین برای حفظ ارزش و پوشش نوسانات بازار مطرح شود.

بااین‌حال، سرمایه‌گذاری در aUSDT بدون ریسک نیست. در شرایط نوسان شدید بازار طلا یا کاهش ارزش پشتوانه، امکان لیکوئید شدن وثیقه وجود دارد. از طرفی، شفافیت درباره محل نگهداری طلا، بیمه و حسابرسی آن همواره محل بحث است. بااین‌‌حال، aUSDT با بهره‌گیری از قراردادهای هوشمند بر بستر اتریوم، شفافیت فنی مناسبی ارائه می‌دهد و گزینه‌ای قابل توجه برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال تعادلی میان پایداری دارایی دلاری و ارزش بلندمدت طلا هستند.

جمع بندی

aUSDT به‌عنوان یک استیبل‌کوین نوآورانه از خانواده تتر، بر پایه‌ی طلای دیجیتال تتر گلد (XAUT) و با مکانیزم وثیقه‌گذاری بیش‌ازحد (overcollateralized) عرضه می‌شود. برخلاف USDT که به دلار آمریکا متکی است یا XAUT که ارزش طلا را نمایندگی می‌کند، aUSDT تلفیقی هوشمندانه از ثبات دلاری و امنیت ذخیره‌سازی طلا ارائه می‌دهد. همچنین این توکن با استفاده از قراردادهای هوشمند شفاف، قابل حسابرسی و قابل رهگیری در شبکه اتریوم، امکان تعامل امن در اکوسیستم دیفای را فراهم می‌سازد. کاربران پس از طی مراحل کامل احراز هویت و ثبت کیف پول خود در پلتفرم Alloy by Tether، می‌توانند با سپرده‌گذاری XAUT، اقدام به صدور aUSDT نمایند. این مدل به‌ویژه برای کاربرانی از کشورهایی با محدودیت‌های مالی، تورم بالا یا دسترسی محدود به ارزهای پایدار، گزینه‌ای جذاب و قابل اتکا محسوب می‌شود.

aUSDT، نخستین توکن‌ تحت پروژه Alloy توسط شرکت تتر است که با مکانیزم وثیقه‌گذاری مازاد در قالب تتر گلد (XAUT) و پشتیبانی غیرمستقیم توسط طلا واقعی ذخیره شده در سوئیس، حمایت می‌شود و در حال حاضر با استاندارد ERC‑۲۰ در بلاکچین اتریوم اجرا می‌شود.

سوالات متداول