تحلیل آنچین اتریوم تا تاریخ ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

در ماه سپتامبر، بازار اتریوم در بایننس نسبت به ماه‌های قبل آرام‌تر شد و از شدت ناهماهنگی بین معاملات اسپات و قراردادهای فیوچرز کاسته شد. هرچند قیمت همچنان در مسیر صعودی باقی ماند؛ اما شاخص‌ها نشان می‌دهند این رشد پشتوانه مومنتوم قوی نداشته است؛ نه از سمت بازار اسپات و نه از سوی معامله‌گران اهرمی.

شاخص Z-Score این نمودار، بیشتر روزهای سپتامبر بین ۰ تا منفی ۱ در نوسان بود؛ محدوده‌ای خنثی که کمی به نفع بازار اسپات تفسیر می‌شود. این یعنی قراردادهای فیوچرز بخشی از سلطه خود بر حجم معاملات را از دست داده‌اند؛ یا به دلیل خروج نوسان‌گیران، یا به دلیل اتکای بیشتر بازار به سفارش‌های واقعی (اسپات) خرید و فروش سرمایه‌گذاران. در تحلیل Arab Chain در این باره می‌خوانیم:

کاهش تدریجی حجم معاملات فیوچرز، مخصوصا در مقایسه با بازه ژوئن تا آگوست مشهود بود؛ نشانه‌ای از کاهش اشتهای نوسان‌گیران برای استفاده از اهرم و احتیاط بیشتر در بازار. با این حال، بازار اسپات هم چندان پرقدرت ظاهر نشد و حجم آن زیر محدوده ۵۰۰ هزار تا یک میلیون باقی ماند؛ رقمی بسیار کمتر از اوج‌های ماه‌های ژوئن و جولای.

نبود اختلاف شدید میان اسپات و فیوچرز در نگاه اول شاید مثبت به نظر برسد؛ اما می‌تواند نشان‌دهنده یک دوره رکود موقت و عدم قطعیت درباره جهت بعدی قیمت اتریوم باشد. در نتیجه، قیمت در محدوده‌ای نیمه‌صعودی نوسان کرده؛ بدون شکست‌های بزرگ و بدون ریزش‌های تند.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۲ شهریور ۱۴۰۴

در تحلیل اخیر CryptoOnchain به این سوال پرداخته شده که آیا اتریوم زیر قیمت است؟ میانگین متحرک ۳۰ روزه شاخص NVT اتریوم به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده است. این یعنی نسبت ارزش بازار (Market Cap) به حجم تراکنش‌های روزانه شبکه، در کمترین مقدار تاریخ قرار دارد. به زبان ساده: حجم واقعی فعالیت در شبکه، نسبت به ارزش بازار اتریوم، در بالاترین سطح قرار گرفته است.

شاخص NVT (Network Value to Transactions) چیست؟

این شاخص نسبت ارزش بازار یک ارز دیجیتال را به حجم تراکنش‌های روزانه شبکه آن نشان می‌دهد. معمولا از NVT برای سنجش «ارزش‌گذاری» یا «حباب قیمتی» استفاده می‌شود. هرچه NVT پایین‌تر باشد، یعنی فعالیت شبکه بیشتر از آن چیزی است که قیمت فعلی منعکس می‌کند (احتمال کم‌ارزش‌گذاری).

این شرایط دو پیام احتمالی دارد:

1. بازار دارایی را دست‌کم گرفته و می‌توان انتظار یک بازگشت قیمتی داشت.
2. افزایش حجم تراکنش‌ها ناشی از عوامل موقتی (مثل رویدادهای مربوط به دیفای یا NFTها) است و لزوما به رشد پایدار منجر نمی‌شود.

بررسی‌های تاریخی نشان می‌دهد که پس از افت‌های شدید NVT، در بسیاری از موارد بازار وارد فاز صعودی شده است؛ اما در مواردی هم این سیگنال با ادامه ریزش قیمت همراه بوده است.

در هر صورت، ثبت چنین کف تاریخی در شاخص ۳۰ روزه NVT اتریوم، نکته‌ای مهم و قابل توجه است؛ زیرا نشان‌دهنده تحرک بی‌سابقه شبکه در مقایسه با ارزش فعلی آن است.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۷ شهریور ۱۴۰۴

تحلیل اخیر XWIN Research Japan درباره رابطه بیت کوین با نقدینگی قفل شده در دیفای خواندنی است. در این گزارش می‌خوانیم که در سال ۲۰۲۵، ارزش کل قفل‌شده (TVL) در دیفای دوباره از مرز ۱۵۰ میلیارد دلار عبور کرد. این بازگشت تصادفی نبود، داده‌های آنچین مسیری مشخص را به ما نشان می‌دهند: افزایش قیمت بیت کوین و برداشت سود، سپس جابجایی سود حاصل به دیفای.

روان‌شناسی سرمایه‌گذاران (aSOPR)

شاخص SOPR تعدیل شده بیت کوین از سال ۲۰۲۴ بالاتر از عدد ۱ باقی مانده است. این یعنی تراکنش‌های انجام شده اکثرا در سود انجام شده‌اند، نه در زیان. چنین شرایطی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دارای نقدینگی حاصل از سود هستند و همین موضوع باعث می‌شود تمایل بیشتری به پذیرش ریسک جدید داشته باشند.

حرکت سرمایه (ذخایر اتریوم در صرافی‌ها)

با ایجاد این اعتماد، جابجایی سرمایه شکل می‌گیرد: ذخایر اتریوم در صرافی‌های متمرکز به طور مداوم کاهش یافته است؛ از بیش از ۳۰ میلیون ETH در سال ۲۰۲۱ به حدود ۱۷ میلیون در سال ۲۰۲۵. این افت نشان‌دهنده انتقال ETH از صرافی‌ها به سمت استیکینگ، لایه دوم‌ها و پروتکل‌های دیفای است؛ امری که فشار فروش را کاهش داده و هم‌زمان نقدینگی آنچین را رشد می‌دهد.

دیفای به‌عنوان مقصد نهایی (TVL)

نتیجه روشن است: ارزش کل قفل‌شده دیفای از کف ۵۰ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۳ تقریبا سه برابر شده و به سطوح فعلی رسیده است. زمان‌بندی این رشد دقیقا با بازیابی شاخص aSOPR و کاهش ذخایر اتریوم همخوانی دارد. سرمایه‌گذارانی که سود کرده‌اند، سرمایه خود را به فرصت‌هایی با بازده بالاتر تخصیص داده‌اند و همین موضوع به طور مستقیم باعث افزایش نقدینگی و فعالیت در دیفای شده است.

جمع‌بندی

ترکیب این سه شاخص، تصویری از یک روند بازیابی ساختاری را ترسیم می‌کند:

• aSOPR بالای ۱ = حاشیه سود حفظ شده
• کاهش ذخایر ETH = مهاجرت سرمایه به آنچین
• افزایش TVL = جذب نقدینگی توسط دیفای

رشد دیفای صرفا یک اتفاق موقت نیست؛ بلکه ریشه در پویایی‌های فرصت‌های سوددهی و جریان مثبت سرمایه دارد. تا زمانی که سرمایه‌گذاران همچنان دارای سود تحقق‌نیافته باشند (پولی که آماده نقد شدن است) و اتریوم از صرافی‌ها خارج شود، دیفای جایگاه امنی برای سرمایه‌گذاری ریسکی‌تر اما پرسود، باقی خواهد ماند.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۵ شهریور ۱۴۰۴

طبق تحلیل JA_Maartun هم‌اکنون حجم خالص معامله شده توسط Takerها بسیار به سمت فروش متمایل شده است؛ فروشندگان حدود ۵۷۰ میلیون دلار بیشتر از خریداران سفارشات را پر کرده‌اند. از نظر تاریخی، چنین سطحی از فشار فروش معمولا در نزدیکی سقف‌های محلی بازار ظاهر شده است.

به بیان ساده، این داده نشان می‌دهد که در معاملات فیوچرز اتریوم، فشار فروش به طور قابل‌توجهی بیشتر از خرید است و این می‌تواند هشداری باشد مبنی بر اینکه بازار به نقطه اوج موقت خود نزدیک شده و احتمال اصلاح یا افت قیمت وجود دارد.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۹ شهریور ۱۴۰۴

طبق تحلیل اخیر CryptoOnchain، داده‌های CME که به عنوان شاخصی برای پول هوشمند شناخته می‌شوند، قوی‌ترین سیگنال صعودی ممکن برای اتریوم را نشان می‌دهند. در حالی که ETH در برابر مقاومت سقف تاریخی خود تقلا می‌کند، شاهد یک هم‌افزایی نادر هستیم.

ورود تاکتیکی پول هوشمند

افزایش انفجاری در بهره باز معاملات فیوچرز (Futures Open Interest) نشان‌دهنده شرط‌بندی‌های عظیم نهادی روی شکست نزدیک مقاومت ATH است.

اطمینان در بلندمدت

مهم‌تر از آن، نرخ پایه سالانه (Annualized Basis) برای قراردادهای بیش از ۶ ماه به شدت افزایش یافته است. این امر نشان می‌دهد که خوش‌بینی نهادی فراتر از یک جهش کوتاه‌مدت بوده و بیانگر اعتقاد به یک روند صعودی پایدار است.

رانه افزایش قیمت

نرخ پایه بالا باعث می‌شود آربیتراژ «cash-and-carry» سودآور شود که فشار خرید مستقیم بر بازار نقدی ایجاد کرده و سوخت لازم برای شکست مقاومت را فراهم می‌کند.

این تحلیلگر چنین جمع‌بندی می‌کند:

هم‌راستایی وضعیت کوتاه‌مدت و بلندمدت نشان می‌دهد که بازار نه تنها آماده یک شکست مقاومتی است، بلکه برای یک رالی پایدار و ورود به فاز کشف قیمت نیز مهیا شده است.

CME یا Chicago Mercantile Exchange بزرگ‌ترین بازار معاملات مشتقه (Derivatives) در دنیاست. در CME قراردادهای آتی (Futures)، آپشن‌ها (Options) و ابزارهای مالی روی دارایی‌های مختلف مثل کالاها، ارزها، سهام و حتی ارزهای دیجیتال معامله می‌شوند. در دنیای کریپتو، داده‌های CME اهمیت زیادی دارند چون نشان‌دهنده ورود سرمایه‌گذاران نهادی و پول هوشمند به بازار است.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۸ شهریور ۱۴۰۴

به تحلیل CryptoOnchain بین ۱۴ تا ۲۹ اوت ۲۰۲۵، حدود ۴ میلیارد دلار تتر (USDT) روی شبکه اتریوم (ERC-20) در چهار مرحله یک میلیارد دلاری منتشر شد. انتشار تتر در یک برهه کوتاه‌مدت زمانی و در مقیاس بزرگ، نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای داشتن نقدینگی در صرافی‌ها، پلتفرم‌های OTC یا پروتکل‌های دیفای است.

این میزان ساخت تتر جدید می‌تواند نتایج زیر را به دنبال داشته باشد:

• ورود سرمایه از فیات (پول‌های رایج کشورها) به کریپتو برای آماده‌سازی حرکات احتمالی بازار.
• تامین نقدینگی توسط مارکت‌میکرهای بزرگ پیش از نوسانات.
• توزیع تتر میان زنجیره‌ها یا پلتفرم‌ها برای آربیتراژ و بازارسازی.

با این حال، مشاهده می‌کنیم که قیمت بیت کوین یا اتریوم افزایش نداشته است؛ پس این گسترش می‌تواند نشانه‌ای از انباشت استیبل کوین باشد که در انتظار نقطه ورود قرار دارند و نه لزوماً برای خرید فوری. رصد جریان ورودی USDT به صرافی‌ها و واکنش قیمت بیت کوین در روزهای آینده روشن خواهد کرد که این روند بیشتر نشانه انباشت نقدینگی برای صعود آینده است یا نگهداری سرمایه نقدی برای احتیاط.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۴ شهریور ۱۴۰۴

با رسیدن اتریوم به اوج تاریخی جدید، نسبت MVRV به ۲.۱۵ رسیده است. یعنی به طور متوسط، سرمایه‌گذاران بیش از ۲.۱۵ برابر سود تحقق‌نیافته دارند. این مقدار سود تحقق‌نیافته مشابه مارس ۲۰۲۴ و دسامبر ۲۰۲۰ است؛ که در هر دو پیش از دوره‌هایی با نوسانات بالا و برداشت سود بوده‌اند. بنابراین باید در نظر داشت که ریسک اتریوم در این لحظه بالاست. از طرفی در بیت کوین نیز نشانه‌هایی از ضعف دیده می‌شود و اگر اصلاحات آن ادامه دار باشد، اتریوم نیز از او پیروی می‌کند.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۶ مرداد ۱۴۰۴

به نظر می‌رسد دارندگان اتریوم همچنان مشغول برداشت سود هستند. از یک سمت، فاندینگ ریت اتریوم در روز گذشته رو به کاهش بوده؛ یعنی معامله‌گران بیشتری پوزیشن‌های فروش برای اتریوم باز کرده‌اند. افزایش OI یا Open Interest نیز نشان می‌دهد که بازار فیوچرز اتریوم همچنان داغ و پرحجم است. شاخص Taker Buy\Sell Ratio نیز خبر از افزایش فروشندگان می‌دهد. یکی از نمودارهای قابل توجه دیگر، نرخ درخواست خارج کردن اتریوم از استخرهای استیکینگ است که اخیرا رشد زیادی داشته.

در صورتی که بازار همچنان داغ بماند و جمعیت خریداران و سرمایه‌های تازه بیشتر شود، می‌توان با اطمینان بیشتری از شکستن سقف قیمتی قبلی و ثبت یک رکورد جدید برای اتریوم صحبت کرد.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۳ مرداد ۱۴۰۴

اتریوم، نزدیک به سقف قیمتی و ETF مشغول جذب سرمایه! با وجود این که اتریوم با رشد خیره‌کننده‌ای طی یک هفته به ۴۷۰۰ دلار رسید، ETFهای اسپات نیز مشغول جذب سرمایه بودند. این میزان اشتیاق برای خرید اتریوم می‌تواند احتمال رسیدن اتریوم به سقف‌های جدید قیمتی را ساده‌تر کند.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۱ مرداد ۱۴۰۴

قیمت اتریوم سر به فلک کشیده است و آخرین معامله آن در قیمت ۴۳۱۸ دلار انجام شد. تحلیل CryptoOnchain به جریان‌های خروجی اتریوم از صرافی‌ها و بررسی انباشت سرمایه‌گذاران نهادی پرداخته است.

در تاریخ ۱۰ آگوست ۲۰۲۵، اتریوم شاهد خروج حجم بالایی دارایی از صرافی‌های بزرگ به ویژه بایننس بود که همزمان با عبور قیمت ETH از مقاومت روانی ۴ هزار دلار رخ داد. داده‌ها نشان می‌دهند این جهش بیشتر ناشی از خرید اسپات و انباشت بوده تا لیکویید شدن موقعیت‌های فروش.

• جریان خالص صرافی‌ها: خروجی‌ها به‌طور قابل توجهی از ورودی‌ها پیشی گرفتند که در کوتاه‌مدت نشانه‌ای از کاهش عرضه است.
• خروجی بایننس: در این صرافی خروجی‌ها به حدود ۳۵۱ هزار اتریوم رسید که از بالاترین مقدارهای سال محسوب می‌شود. هم‌زمانی این اتفاق با رسیدن قیمت اتریوم به سقف محلی جدید، نشان‌دهنده ارتباط با سفارشات خرید بزرگ و انتقال به کیف پول‌های سرد یا کیف پول‌های بازارسازها است.
• صرافی‌های دیگر: او‌کی‌ایکس (OKX) خروجی‌های متوسطی داشت؛ کوین‌بیس (Coinbase Advanced) نیز شاهد برداشت‌های قابل توجه؛ اما کوچک‌تر بود.
• قیمت و حجم: اتریوم به راحتی ۴ هزار دلار را رد کرد، بدون این که خبری از لیکویید شدن‌های شدید موقعیت‌های فروش باشد. در نتیجه این رشد ناشی از فشار خرید در بازار اسپات بود؛ بنابراین رشد سالمی به حساب می‌آید.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۲۰ مرداد ۱۴۰۴

همانطور که در تحلیل ۱۸ مرداد بیان کردیم، رشد اتریوم پایدار بود. او کوتاه نیامد و پس از سر زدن به قیمت ۴ هزار و ۳۰۰ دلار، اکنون در محدوده ۴۲۰۰ دلار معامله می‌شود. در ادامه، تحلیل مفصلی از CryptoOnchain را برایتان ارائه خواهیم داد.

هشدار کوتاه‌مدت

نسبت اهرم همه صرافی‌ها (All-exchange Estimated Leverage Ratio – ELR) در سطح ۰.۶۸ قرار دارد که به سقف‌های تاریخی نزدیک شده و نشان‌دهنده استفاده بیش از حد از اهرم در کل بازار است.
نسبت اهرم بایننس (Binance’s ELR) برابر ۰.۵۲ است که از اهرم کل بازار پایین‌تر بوده و نشان می‌دهد استفاده نسبی از اهرم در سایر صرافی‌ها بالاتر است.
خالص جریان ورودی بایننس (Binance Netflows) به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین همه صرافی‌ها بوده که نشان‌دهنده ورود سرمایه است و ممکن است منجر به فشار فروش در بایننس شود.

عوامل بنیادی صعودی میان‌مدت

صندوق‌های ETF اسپات اتریوم آمریکا ورودی خالص روزانه‌ای معادل ۷۲۶.۶ میلیون دلار ثبت کردند که در آن بلک‌راک (BlackRock) و فیدلیتی (Fidelity) پیشتاز بودند. این صندوق‌ها حالا در مجموع بیش از ۵ میلیون ETH در اختیار دارند.
خرید ۱۰۸.۵۷ میلیون دلاری Ark Invest و اختصاص دادن ۲۰۰ میلیون دلار به خزانه اتریوم توسط Fundamental Global بیانگر افزایش اعتماد نهادی است.

فعالیت درون‌زنجیره‌ای و شبکه

• حجم تراکنش‌ها (Transaction Volumes) سقف‌های جدید زده است.
• مشارکت در استیکینگ همچنان در حال افزایش است.
• بسته شدن تحقیقات کمیسیون SEC درباره پروژه‌های لیکویید استیکینگ، احساسات بازار را بهبود داده است.
• به‌روزرسانی‌های آینده مانند پکترا (Pectra) و فوساکا (Fusaka) با هدف افزایش مقیاس‌پذیری و کاهش کارمزدها، کارایی و استفاده از اتریوم را تقویت می‌کنند.

چشم‌انداز

• کوتاه‌مدت: اهرم بالا + مقاومت تکنیکال + جریان ورودی به صرافی‌ها ریسک نوسان نزولی را افزایش می‌دهد.
• میان‌مدت: خریدهای نهادی، تقاضای ETF و به‌روزرسانی‌های شبکه می‌توانند از اصلاحات شدید جلوگیری کرده و روند صعودی کلی را حفظ کنند.

سطوح کلیدی

• حمایت: ۴۰۲۰ تا ۳۹۸۰ دلار می‌تواند یک منطقه برای بازگشت قیمت باشد.
• مقاومت: ۴۵۵۰ تا ۴۴۵۰ دلار هدف بعدی است؛ زیرا امروز مقاومت پیشین شکسته شده است.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۸ مرداد ۱۴۰۴

بعد از مدت‌ها، اتریوم دوباره مرز ۴ هزار دلار را رد کرد و اکنون با قیمت حدود ۴۱۰۰ دلار معامله می‌شود. هنوز مشخص نیست که هدف بعدی آن مقاومت ۵ هزار دلار است یا قرار است مدتی در همین محدوده استراحت کند. جالب است بدانید تعداد قراردادهای باز فیوچرز (Open Interest) اتریوم در ۲۴ ساعت گذشته ۱۰ درصد افزایش یافته و به رکورد ۲۸.۸ میلیارد دلار رسیده است. با این حال، نرخ فاندینگ (Funding Rate) که نشان می‌دهد بازار بیشتر روی موقعیت‌های خرید (Long) متمرکز است یا فروش (Short)، تغییر قابل توجهی نداشته و در محدوده کمی مثبت باقی مانده است. این موضوع نشان می‌دهد رشد اخیر قیمت بیشتر ناشی از خرید در بازار اسپات بوده تا معاملات فیوچرز. متعادل بودن بازار فیوچرز خبر خوبی است، زیرا نشان می‌دهد این صعود به بالای ۴ هزار دلار ساختار سالم‌تری دارد و احتمال تداوم روند صعودی بیشتر است.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۵ مرداد ۱۴۰۴

قراردادهای باز اتریوم (Open Interest) در صرافی بایننس به سقف تاریخی خود رسید. این اتفاق همزمان با رشد تعداد تراکنش‌های شبکه رخ داد. در تحلیل CryptoOnchain در این باره می‌خوانیم:

در روزهای اخیر، قراردادهای باز معاملات فیوچرز اتریوم در بایننس به رکورد تاریخی بالای ۷۷ میلیارد دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایش معاملات و ورود سرمایه‌ جدید است. همزمان، تعداد تراکنش‌های روزانه اتریوم نیز به سطوح بسیار بالای خود رسیده که بیانگر رشد فعالیت شبکه، دیفای و لایه‌های دوم است. این ترکیب معمولا نشانه‌ای از آمادگی بازار برای یک حرکت قیمتی بزرگ است؛ اما در عین حال ریسک لیکوییدشدن‌های زنجیره‌ای را نیز افزایش می‌دهد.

از طرفی در ساعات گذشته شاخص Net Taker Volume اتریوم به شدت منفی شده است؛ یعنی معامله‌گران زیادی در حال فروش اتریوم به قیمت بازار هستند. اگر این روند ادامه‌دار باشد، فشار فروش می‌تواند اتریوم را به سطوح قیمتی پایین‌تر بکشاند.

با جمع‌بندی دو نکته فوق نتیجه می‌گیریم که احتمالا در یکی دو روز آینده نوسانات قیمت اتریوم بالا خواهد بود و بهتر است وارد معاملات پرریسک نشویم تا مسیر روند بعدی قیمت مشخص شود.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۴ مرداد ۱۴۰۴

اتریوم که در هفته گذشته به ۳۳۰۰ دلار رسیده بود، اکنون قوای خودش را جمع کرده و در محدوده ۳۷۰۰ دلار معامله می‌شود. جریان خالص ورودی اتریوم به ETFهای آمریکایی، در ماه‌های گذشته به شدت مثبت بود؛ که نتیجه آن را می‌توان در روند صعودی اتریوم مشاهده کرد. اما دیروز (۴ آگوست) حدود ۳۶ هزار اتریوم از ETFها خارج شدند که می‌تواند نشانه‌ای منفی باشد. البته این مقدار اتریوم خارج شده به نسبت مجموع اتریوم‌های ورودی بسیار پایین است؛ اما می‌تواند هشداری باشد برای توجه بیشتر به نوسانات قیمتی و آماده شدن برای اصلاحات جزئی.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱۳ مرداد ۱۴۰۴

یکی از تغییرات جالب توجهی که پس از اصلاح اخیر اتریوم از ۳۸۰۰ به ۳۳۰۰ دلار مشاهده می‌شود، کاهش نسبت اتریوم‌های ذخایر صرافی‌ها به کل عرضه اتریوم است. این شاخص نشان می‌دهد که چند درصد از عرضه اتریوم در اختیار صرافی‌ها است و معمولا کاهش آن، بازتاب‌دهنده خوش‌بینی معامله‌گران و فعالان بازار نسبت به قیمت اتریوم است. افراد به جای این که اتریوم‌های خود را در صرافی‌ها نگهداری کنند و آماده فروش باشند، آن‌ها را در کیف پول‌های شخصی خود نگهداری می‌کنند یا آن‌ها را راهی پلتفرم‌های غیرمتمرکز می‌کنند که در هر دو صورت به نفع قیمت اتریوم است.

در سه سال اخیر، این نسبت همواره رو به کاهش بوده است که می‌تواند نشانه‌ای باشد از آینده روشن این ارز دیجیتال.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۹ مرداد ۱۴۰۴

آیا اتریوم می‌تواند در هفته روبرو از ۴ هزار دلار عبور کند؟ در حال حاضر اتریوم در محدوده ۳۸۰۰ دلار معامله می‌شود و پس از جلسه فدرال رزرو، با ۳ کندل سبز چهارساعته خودش را از ناحیه ۳۶۰۰ دلار بالا کشیده است. در تحلیل Coincare به فاندینگ ریت (Funding Rate) اتریوم در روند صعودی اخیر اشاره شده است:

رالی چهارماهه اخیر اتریوم توانسته به اندازه رالی قبلی (از اکتبر ۲۰۲۳ تا مارس ۲۰۲۴) رشد کند؛ با این تفاوت که روند صعودی قبلی حدود پنج ماه طول کشید. اما نکته جذابی در این میان وجود دارد: در رالی پیشین، فاندینگ ریت در بازار فیوچرز به‌شدت بالا رفته بود؛ یعنی بازار کاملا هیجان‌زده بود و معامله‌گرها با پوزیشن‌های لانگ سنگین به معامله وارد شده بودند. ولی این‌بار ماجرا فرق دارد؛ با وجود رشد قیمت، فاندینگ ریت به میزان قبل بالا نرفته و احساسات بازار بیشتر شبیه به وضعیت قبل از شروع روند صعودی در اکتبر ۲۰۲۳ است. اتریوم در مرحله بعد می‌تواند وارد یک موج صعودی قوی‌تر شود؛ این‌بار همراه با بالا رفتن چشم‌گیر فاندینگ ریت.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۸ مرداد ۱۴۰۴

بنیاد اتریوم در ماه‌های گذشته حدود ۲۵ هزار اتریوم به مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار فروخته است. این رفتار را نمی‌توان از بیرون تحلیل کرد؛ اما در پست Maartunn در پلتفرم ایکس می‌خوانیم:

اعمال را ببینید، نه حرف‌ها را!

درواقع این تحلیل‌گر توییت خود را در پاسخ به توییت بنیاد اتریوم نوشته بود که پیش‌تر درباره باور داشتن به اتریوم مطلبی منتشر کرده بود.

شارپ لینک (SharpLink) نیز اخیرا ۴۳۸۱۹۰ اتریوم خریداری کرده است و اکنون ۳۶۷ میلیون دلار سود تحقق‌نیافته در اختیار دارد.

جریان ورود خالص اتریوم به صرافی‌ها که مدت‌ها منفی بود، در چند روز گذشته مثبت شده است. این می‌تواند نشانه‌ای وقوع فشار فروش در روز‌های آینده باشد؛ البته در صورتی که جریان ورود اتریوم به صرافی‌ها ادامه‌دار بماند.

پس از چند روز که حجم خرید اتریوم در صرافی بایننس بیشتر از فروش بود، اکنون وضعیت برعکس شده است. حالا فروشندگان هستند که در این صرافی دست بالا را دارند؛ بنابراین با رعایت اصول مدیریت ریسک، خودتان را برای احتمال وقوع یک اصلاح کوچک آماده کنید.

یک اتفاق جذاب نیز برای اتریوم رخ داده است؛ پس از مدت‌ها (برای اولین بار پس از سال ۲۰۲۲) حجم معاملات فیوچرز اتریوم، از بیت کوین پیشی گرفته است. در توییت گلسنود می‌خوانیم:

سلطه حجم معاملات قراردادهای Perpetual اتریوم به تازگی برای اولین بار از زمان کف چرخه سال ۲۰۲۲ از بیت کوین پیشی گرفته است و این بیشترین انحراف حجمی به نفع ETH در تاریخ محسوب می‌شود. این تغییر، چرخش قابل‌توجهی از علاقه معامله‌گران به سمت آلت کوین‌ها را تایید می‌کند.

افزایش حجم معاملات آتی، معمولا با افزایش نوسانات نیز همراه است؛ پس حالا یک علت دیگر نیز برای رعایت مدیریت ریسک دارید!

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۷ مرداد ۱۴۰۴

فکر می‌کنید در حال حاضر حجم خریداران اتریوم بیشتر است یا فروشندگان؟ برای پاسخ به این پرسش نگاهی به نمودار Taker Buy Sell Ratio می‌اندازیم.

همانطور که مشاهده می‌کنید، هر دو بار اخیری که قیمت اتریوم به ۴ هزار دلار نزدیک شده است، نسبت حجم خریداران به فروشندگان کاهش داشته و فروشندگان دست بالا را در این بازار داشته‌اند. اما در حال حاضر، به نسبت قله ۴ هزار دلاری قبلی، این نسبت افزایش داشته است. بنابراین می‌توان این طور برداشت کرد که فروشندگان این بار بیشتر به چشم به قیمت‌های بالاتر دوخته‌اند و احساس صعودی‌تری در بازار وجود دارد. اگر فشار فروش کمتر شود و تقاضا دوباره اوج بگیرد، اتریوم می‌تواند به سمت سقف محلی بعدی‌اش بتازد.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۵ مرداد ۱۴۰۴

۲۴ جولای (۲ مرداد ۱۴۰۴) حدود ۲ میلیون USDT تازه توسط شرکت تتر روی اتریوم ضرب شده است. تترهای تازه، سوخت رشد قیمتی هستند و نقدینگی را برای خریدهای آینده فراهم می‌کنند.

همانطور که دیروز هم گفتیم، نرخ خروج اتریوم از صرافی‌ها افزایش پیدا کرده است و صرافی کوین بیس، با خروج ۲۴۴ هزار اتریوم، ستاره‌ی این جریان بوده است. این میزان یکی از بزرگ‌ترین خروج‌های یک روزه در ماه‌های اخیر بوده و یک سیگنال صعودی قوی به حساب می‌آید. در تحلیل Amr Taha درباره این موضوع می‌خوانیم:

مجموع این عوامل و افزایش علاقه نهادی نشان می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال، به ویژه با محوریت اتریوم، ممکن است در آستانه ورود به یک فاز صعودی جدید باشد. سرمایه‌گذاران باید فعالیت‌های بازار مشتقات، جریان‌های استیبل کوین و ذخایر صرافی‌ها را رصد کنند تا تداوم این روند صعودی تایید شود.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۴ مرداد ۱۴۰۴

در تحلیل ۱ مرداد گفتیم که ETFهای آمریکایی در حال خرید بیت کوین هستند. نمودار ETH Coinbase Premium Gap نیز نشان می‌دهد که در ۳ ماه گذشته خریداران بزرگ آمریکایی دست بالا را داشته‌اند و مشغول خرید بوده‌اند. مثبت بودن این شاخص نشان می‌دهد که فشار خرید توسط آمریکایی‌ها در صرافی Coinbase بیشتر از صرافی بایننس بوده است و این فشار خرید موجب شده قیمت اتریوم در کوین‌بیس بیشتر از بایننس شود و یک شکاف قیمتی ایجاد شود.

از طرفی دیگر، جریان خالص ورود اتریوم به صرافی‌ها در روزهای متمادی منفی بوده است؛ که نشان مثبتی برای قیمت اتریوم است. در مجموع این دو داده نشان می‌دهند که اتریوم هنوز در ابتدای مسیر صعودی خود قرار دارد و فرصت‌های زیادی پیش روی اوست.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۱ مرداد ۱۴۰۴

می‌دانستید ETFهای آمریکای اتریوم این روزها در چه حال هستند؟ بله؛ خرید اتریوم بیشتر! این نمودار که توسط گلسنود منتشر شده بیانگر خرید بالای این نهادهای آمریکایی است.

اما نگران نباشید. به نظر نمی‌رسد که به این زودی‌ها اصلاح عظیم در پیش داشته باشیم. اگر به نمودار Funding rate اتریوم که در تحلیل Crypto Dan منتشر شده نگاهی بیندازید، متوجه می‌شوید که بازار در حال حاضر به هیجان‌زدگی سقف‌های پیشین قیمتی نیست. در سقف‌های قبلی، فاندینگ ریت به مقدارهای بسیار بالا می‌رسید که نشان از لانگ‌های پرشمار و حجیم سرمایه‌گذاران بود. اما در حال حاضر فاندینگ ریت با مقدار کمی مثبت است که نشان از سلطه پوزیشن‌های لانگ دارد. هرچند ممکن است اصلاحاتی در این مسیر وجود داشته باشد تا بازار را کمی متعادل کند؛ اما به نظر نمی‌رسد که این اصلاحات به اندازه ریزش‌های گذشته عمیق باشند.

تحلیل آنچین اتریوم در تاریخ ۳۱ تیر ۱۴۰۴

اگر کیف پول‌های کسانی که برای اولین بار اتریوم می‌خرند را دنبال کنیم، متوجه می‌شویم اتریومی که در اختیار آن‌هاست رو به افزایش است. طبق نمودار ETH Supply by Investor Behavior گلسنود، از خرداد ۱۴۰۴ سهم خریداران جدید اتریوم افزایش داشته است. این به معنی ورود سرمایه جدید به بازار اتریوم است و نشانه‌ای مثبت به حساب می‌آید.

از طرفی طی جریان خالص اتریوم به صرافی‌ها در هفته‌های گذشته غالبا منفی بوده است و این می‌تواند نشانه خوبی در میان‌مدت باشد. اما اگر به نمودار Taker Buy Sell Ratio نگاه بیندازیم، متوجه می‌شویم که در چند روز گذشته حجم زیادی اتریوم در بازار مشتقات فروخته شده است. تداوم این رفتار می‌تواند باعث کاهش قیمت اتریوم در چند روز آینده شود.