شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو؛ نوآوری مالی یا حبابی در حال انفجار؟

چرا شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو ارز دیجیتال می‌خرند؟

خرید ارز دیجیتال توسط شرکت‌های بزرگ بسیار رواج پیدا کرده است؛ دلیل این امر را نیز می‌توان در رشدهای شگفت‌انگیز اخیر بیت کوین و اتریوم جویا شد. جایی که قیمت بیت کوین با رشد بسیار عالی از ۸۷ هزار به ۱۲۴ هزار دلار رسید و قیمت اتریوم پس از ماه‌ها حضور در محدوده ۲ هزار دلار، بالاخره از ۳ هزار دلار نیز عبور کرد و به فراتر از ۴ هزار دلار رسید. حال تصور کنید با وجود چنین فرصت بزرگی برای سرمایه‌گذاری، بازاری با نقدینگی بالا و حجم معاملات میلیارد دلاری، چرا شرکت‌های بزرگ نباید برای قدرت بخشیدن به سبد دارایی‌ها خود، ارز دیجیتال بخرند؟

البته تنها استراتژی شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو، خرید و نگهداری (HODL) ارز دیجیتال نیست؛ بلکه این شرکت‌ها در اقدامی گسترده، می‌توانند ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم که با توجه به الگوریتم اجماع خود امکان استیکینگ را دارند، استیک کنند و در بلندمدت، از سپرده‌گذاری رمزارز خود به سود برسند. کدام دارایی را می‌توان یافت که هم ارزش بازار میلیارد دلاری داشته باشد، هم بتواند فرصت‌های کسب سود متعددی را فراهم کند؟

ذخیره کریپتو به عنوان سرمایه چه تفاوت‌هایی با سرمایه‌گذاری‌های سنتی دارد؟

تفاوت‌های عمده‌ای بین ذخیره کریپتو به عنوان سرمایه و سرمایه‌گذاری‌های سنتی برای شرکت‌ها وجود دارد که این تفاوت‌ها به دلیل وجود ساختارهای پیچیده در دارایی‌های دیجیتال است. از جمله مهم‌ترین تفاوت‌ها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• قوانین و مقررات: همچنان مقررات خاص و تعیین‌کننده‌ای برای بازار ارزهای دیجیتال و به‌طور کلی، دارایی‌های دیجیتال تدوین نشده است. همین امر می‌تواند چالش بزرگی برای شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو باشد. در حالی که دارایی‌های سنتی چارچوب قانونی ویژه خود را داشته که ریسک سرمایه‌گذاری در آن‌ها را بسیار کاهش داده است.
• نوسانات قیمتی: دارایی‌های دیجیتال با توجه به میزان نقدینگی، ارزش بازار و حجم معاملاتی که دارند، نوسانات بیشتری را نسبت به دارایی‌های سنتی تجربه می‌کنند. این امر را می‌توان در رفتار قیمت بیت کوین در هفته پیش (مرداد ماه ۱۴۰۴) نیز مشاهده کرد؛ جایی که بیت کوین در میانه یک حرکت صعودی، ناگهان ریزش کرد و تا ۱۱۲ هزار دلار سقوط کرد. همین کاهش ناگهانی قیمت، میزان دارایی شرکت‌ها را به‌شدت تحت تاثیر قرار خواهد داد.
• خطرات انتقال دارایی: خرید حجم زیادی از ارزهای دیجیتال و انتقال آن به کیف پول شرکت، ریسک‌های زیادی را به‌همراه دارد؛ جایی که یک اشتباه کوچک، می‌تواند به ورشکستگی شرکت ختم شود.

مایکرواستراتژی، رهبر خرید ارزهای دیجیتال 

شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) که در سال ۱۹۸۹ به عنوان یک شرکت نرم‌افزار معرفی شد، پس از مدتی با مشکلات درآمدی مواجه شد. از طرفی در سال ۲۰۲۰ و با مدیریت مایکل سیلور (Michael Saylor) این شرکت اولین قدم برای خرید بیت کوین را برداشت. تا ۹ ژوئن ۲۰۲۵، این شرکت بیش از ۵۸۰ هزار واحد بیت کوین به ارزش ۶۲ میلیارد دلار در اختیار دارد. سیلور معتقد است که بیت کوین برای ذخیره ارزش می‌تواند بسیار موثر و کاربردی باشد.
این امر نه‌تنها باعث بهبود تراز مالی شرکت مایکرواستراتژی شد، بلکه موجب همکاری بیشتر موسسات به این شرکت شد که در نهایت سهام مایکرواستراتژی نیز رشد خوبی را تجربه کرد. 

آیا بیت‌کوین قرار است اتریوم جدید باشد؟ در این مقاله از رمزینکس به بررسی این موضوع پرداخته‌ایم.

کدام شرکت‌ها، شرکت خزانه‌داری کریپتو هستند؟

به‌غیر از مایکرواستراتژی که سردمدار این روش نوین سرمایه‌گذاری و ایجاد سبد متنوع دارایی است، شرکت‌های دیگری نیز وجود دارند که از ارزهای دیجیتال، به‌خصوص بیت کوین، به عنوان دارایی استفاده و ذخیره می‌کنند. در جدول زیر می‌توانید نام این شرکت‌ها را به‌همراه میزان دارایی کریپتویی آن‌ها مشاهده کنید:

آینده شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو چیست؟

به‌طور کلی سیستم خزانه‌داری مالی یکی از روش‌هایی هست که موجب مدیریت سودآورتر دارایی‌های یک شرکت می‌شود که باید دائما در حال بروزرسانی باشد تا بتواند همگام با تغییرات سریع دنیا پیش برود. با وجود سرعت بالای رشد ارزهای دیجیتال و توکنیزه شدن اکثر دارایی‌های دنیای واقعی، شرکت‌ها باید بتوانند سیستم خزانه‌داری خود را به‌روز کنند و از ارزهای دیجیتال در سبد دارایی خود بهره‌مند شوند. 

بزرگترین انقلاب در جهان مالی، بیت کوین و ارزهای دیجیتال بوده‌اند که تنها با گذشت ۱۶ سال از تولد بیت کوین، این ارز دیجیتال توانسته شرکت‌های بزرگی از جمله تسلا، جی‌پی مورگان، ویزاکارت، متا (فیسبوک)، آمازون، اوراکل، والمارت، نتفلیکس و حتی نقره جهانی را از نظر ارزش بازار کنار بزند و سایه‌به‌سایه گوگل و مایکروسافت، غول‌های تکنولوژی دنیا حرکت کند. ارزش بازار بیت کوین در حال حاضر بیش از ۲.۳۷۲ تریلیون دلار است که پیش‌بینی می‌شود رشد این ارز دیجیتال بزرگ همچنان ادامه داشته باشد. 

از طرفی، بزرگترین ترس بازار کریپتو، قانون‌های سخت‌گیرانه نهادهای مالی است که شفافیت و غیرمتمرکز بودن بلاکچین را زیر سوال خواهد بود. اگر شرکت‌ها بتوانند به‌درستی منابع و ذخایر کریپتویی خود را مدیریت کنند، می‌توانند در بلند‌مدت ارزش‌آفرینی بی‌نظیری در سهام و ارزش شرکت خود ایجاد کنند.