در دنیای ارزهای دیجیتال، استفاده از سکه‌های پایدار به عنوان یک ابزار معاملاتی از اهمیت بسزایی برخوردار است. با وجود تنوع گسترده از استیبل کوین‌ها (Stable coin) در بازار، شناخت تفاوت استیبل کوین ها می‌تواند برای سرمایه‌گذاران و علاقمندان به حوزه ارزهای دیجیتال بسیار حیاتی باشد. از معیارهای پشتوانه مالی گرفته تا مکانیسم پیگیری قیمت و پشتوانه ارزی، تحلیل مقایسه‌ای استیبل کوین‌ها می‌تواند راهنمایی بسیار مفیدی برای افرادی باشد که می‌خواهند در این بازار پیشرفت کنند. این مقاله از رمزینکس به بررسی و مقایسه جامع تفاوت استیبل کوین ها می‌پردازد تا به شما کمک کند انتخاب مناسبی در سرمایه‌گذاری‌های خود داشته باشید.

 دنیای رمز ارزها و تفاوت استیبل کوین ها

یکی از زیرمجموعه‌های مهم ارزهای رمزی، ارزهای استیبل هستند. ارزهای استیبل، همانند نامشان، با داشتن یک قیمت پایدار و ثابت مقابل پول‌های سنتی مانند دلار یا یورو قرار می‌گیرند. این ارزها با استفاده از تکنولوژی بلاک‌چین و معماری دیجیتال توانسته‌اند تا حد زیادی پویایی و تغییرات ناپایداری که برخی از ارزهای رمزی دیگر به آن دچار هستند را کنترل کنند. به بیان دیگر می‌توان گفت، این تفاوت استیبل کوین ها است که ارزهای دیجیتال، نقش مشخصی در جهان اقتصادی دیجیتال دارند و برای کاهش نوسانات بازار مورد استفاده قرار می‌گیرند.

 نمایی از نماد های یک سری استیبل کوین‌ها. با تفاوت استیبل کوین ها
استیبل کوین‌های الگوریتمی، بدون هیچ پشتوانه‌ای در دنیای واقعی، تنها با استفاده از الگوریتم‌های هوشمند قیمت خود را ثابت نگه می‌دارند.

معیارهای تفاوت استیبل کوین ها

فرق استیبل‌کوین‌ ها یکی از موضوعات حیاتی و اساسی برای افرادی است که به دنبال سرمایه‌گذاری در این زمینه هستند. اگر شما نیز به دنبال انتخاب بهترین استیبل کوین برای سرمایه‌گذاری خود هستید، باید به سه معیار کلیدی توجه ویژه‌ای داشته باشید. 

  1. اولین معیار، پشتوانه ارزی استیبل کوین است. این به معنای این است که یک استیبل کوین باید پشتوانه مالی معتبری داشته باشد تا اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کند.
  2. معیار دوم، پایداری قیمت استیبل کوین است که یکی از شاخص‌های مهم برای مقایسه و تفاوت بین استیبل کوین ها به شمار می‌آید. استحکام و پایداری قیمت یک استیبل کوین نشان‌دهنده قابلیت آن برای حفظ ارزش در طولانی مدت است.
  3. معیار سوم، شفافیت تامین مالی استیبل کوین است. این به معنای این است که تمامی معاملات مالی و پشتوانه‌های استیبل کوین به شفافیت کامل از سوی تیم توسعه‌دهنده آن نیاز دارد.

معرفی دو نوع پشتوانه ارزی استیبل کوین‌ها

بر اساس نوع پشتوانه تفاوت استیبل کوین ها به دو دسته اصلی تقسیم می‌شوند:

  1. استیبل کوین‌های با پشتوانه: ارزش هر واحد را با مقدار مشخصی از دارایی معمولی یا فیزیکی هم‌ارز می‌کنند. مثلاً تتر (USDT)، یو اس دی کوین (USDC) و بایننس یو اس دی (BUSD) سه نمونه از استیبل کوین‌هایی هستند که با دلار آمریکا پشتوانه می‌شوند. 
  2. استیبل کوین‌های بدون پشتوانه: از سیاست‌ها و مکانیزم‌های داخلی سیستم برای حفظ ارزش ثابت استفاده می‌کنند. مثلاً دای (DAI) یک استیبل کوین بدون پشتوانه است که با اتریوم (ETH) کالاترالایزد (collateralized) می‌شود و از الگوریتم‌های هوشمند برای تنظیم عرضه و تقاضا بهره می‌برد.

بررسی پشتوانه ارزی استیبل کوین‌های معروف

استیبل کوین ها که به منظور ایجاد ثبات قیمت در بازار کریپتو کارنسی به وجود آمده‌اند و به واسطه یک دارایی واقعی پشتیبانی می‌شوند. در این قسمت می‌خواهیم به بررسی پشتوانه ارزی سه استیبل کوین معروف، که یکی از معیارهای مهم تفاوت استیبل کوین ها است بپردازیم: تفاوت استیبل کوین های USDT و USDC

تتر Tether

یکی از استیبل کوین‌های معروف، تتر (USDT) است که به عنوان یک استیبل کوین معمولاً به دلار آمریکا مرتبط می‌شود. تتر یکی از پراستفاده‌ترین استیبل کوین‌ها در صنعت ارزهای دیجیتال است. بیشتر به عنوان جایگزینی برای دلار در تبادلات دیجیتال استفاده می‌شود که بسیاری از تریدرها و سرمایه گذاران از آن استفاده می‌کنند

پشتوانهتتر دارای ارزش یک‌به‌یک با دلار آمریکاست و به عنوان یک استیبل کوین محبوب در بازار شناخته می‌شود.
مرکزیتتتر توسط شرکت تتر لیمیتد ( Tether Limited Inc) در هنگ کنگ صادر می‌شود و از مدت‌ها پیش تاکنون رتبه اول را میان تمام استیبل کوین‌ها از نظر ارزش کل بازار در اختیار دارد.

دای (DAI)

یکی دیگر از استیبل کوین‌های محبوب، دای (DAI) است که بر پایه بلاکچین اتریوم تولید می‌شود. ارز دیجیتال DAI توسط شرکت میکر (Maker) ایجاد شده و ارزش آن برابر با یک دلار آمریکا است. این استیبل‌ کوین می‌تواند برای کاربران ایرانی گزینه‌ای مناسب‌تر از تتر باشد، زیرا از متمرکز بودن و ریسک فریز شدن تتر جلوگیری می‌کند

پشتوانهتفاوت این استیبل کوین‌ها برخلاف تتر به طور مستقیم نیازی به پشتوانه دلار آمریکا ندارد. قیمت خود را با استفاده از سازوکار قرارداد هوشمند و وثیقه گرفتن از سایر ارزهای دیجیتال، در بازار یک دلار ثابت نگه می‌دارد.
مرکزیتدای یک پروژه متمرکز نیست و توسط جامعه‌ی کاربری مدیریت می‌شود. این امر باعث شفافیت بیشتر در مورد مالکیت و پشتوانه‌ها می‌شود.

استیبل کوین USDC

استیبل کوین دیگری که می‌تواند مورد توجه قرار بگیرد، USDC است. این استیبل کوین نیز به دلار آمریکا مرتبط است و مورد استفاده گسترده‌ای در صنعت ارزهای دیجیتال دارد. مهمترین تفاوت استیبل کوین های USDT و USDC در این است که استیبل کوین USDC حسابرسی و گزارش‌های ذخایر خود را در اختیار عموم قرار می‌دهد.

پشتوانهاین استیبل کوین نیز به‌ طور یک‌ به‌ یک با دلار آمریکا پشتوانه‌گذاری می‌شود. شرکت‌های معتبری مانند Circle و Coinbase این پروژه را اداره می‌کنند.
مرکزیتUSDC نیز توسط شرکت‌های معتبر صادر می‌شود و از نظر مرکزیت مشابه تتر است.
لوگوی طلایی استیبل کوین‌
استیبل کوین‌های با پشتوانه طلا یا فلزات گرانبها، معمولا به قیمت این دارایی‌ها در بازار جهانی متصل می‌شوند. 

فرق استیبل کوین دای و تتر

این دو ارز پایدار برای اهداف مختلفی مورد استفاده قرار می‌گیرند و در حوزه‌های گوناگونی کاربرد دارند. مهم‌ترین تفاوت استیبل کوین های دای و تتر عبارت‌اند از:

  • تتر(USDT) با استفاده از دارایی‌های مالی سنتی مثل پول نقد و اوراق بهادار، تضمین می‌شود. یعنی هر تتری که صادر شده است با مقدار مشخصی از دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود. اما در مقابل دای (DAI) از پشتیبانی ارزهای دیجیتالی مثل اتریوم (ETH)، یو اس دی کوین (USDC)، رپد بیت کوین (wBTC) و… استفاده می‌کند. به این معنی که دای با استفاده از ارزهای دیجیتال به جای ارزهای فیات، صادر می‌شود.
  • تتر از سال ۲۰۱۵ تا به حال با شک‌های زیادی در مورد میزان تضمین‌اش روبرو شده است، اما به عنوان قدیمی‌ترین ارز پایدار بازار، ارزش خود را در طول زمان نشان داده است.
  • دای توسط جامعه خود مدیریت می‌شود و از پشتیبانی‌های غیرمتمرکز (Decentralized governance) بهره می‌برد.
  • دای به کاربران امکان ایجاد وام‌هایی با استفاده از ارز دیجیتال دای را می‌دهد.

به طور خلاصه، تتر به عنوان ارز پایدار با روش سنتی و دای به عنوان ارز پایدار با حاکمیت غیرمتمرکز و پشتیبانی ارزهای دیجیتالی معروف هستند. انتخاب بین این دو بستگی به نیازها و ترجیح شما دارد.

تفاوت استیبل کوین های متمرکز و غیرمتمرکز

استیبل کوین‌ها به دو دسته متمرکز و غیرمتمرکز تقسیم می‌شوند. تفاوت استیبل کوین ها در این است که استیبل کوین‌های متمرکز توسط یک نهاد، شرکت یا شخص خاص کنترل، نظارت و عرضه می‌شوند. این نهاد مسئولیت نگهداری و تامین پشتوانه دارایی‌هایی که استیبل کوین‌ها را پشتیبانی می‌کنند را بر عهده دارد. مثلا تتر که معروف‌ترین استیبل کوین متمرکز است، ادعا می‌کند که برای هر کوین تتر یک دلار آمریکا در حساب خود نگهداری می‌کند. این نوع استیبل کوین‌ها مزیت سادگی، سرعت و اطمینان را دارند اما معایبی همچون نیاز به اعتماد، مسائل حقوقی و امنیتی و شفافیت کم را نیز دارند.

استیبل کوین‌های غیرمتمرکز به نوعی استیبل کوین‌هایی هستند که بدون نیاز به یک نهاد مرکزی، از طریق الگوریتم‌ها، قراردادهای هوشمند و مکانیزم‌های اقتصادی، ارزش ثابت خود را حفظ می‌کنند. این نوع استیبل کوین‌ها مزیت بی طرفی، شفافیت و امنیت بالا را دارند اما معایبی همچون پیچیدگی، نوسان پذیری و کاربرد کمتر را نیز دارند. مثلا دای که یکی از معروف ترین استیبل کوین های غیرمتمرکز است، از طریق وثیقه‌گذاری ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم، ارزش خود را نسبت به دلار آمریکا ثابت نگه می دارد.

تصویری که در سمت چپ آن یک دلار آمریکا قرار دارد و با چندین نقطه‌چین به نمادهای مختلف استیبل کوین متمرکز متصل شده‌ است.
ارزهای غیرمتمرکز توسط الگوریتم‌های هوشمند کنترل می‌شوند.

عوامل تاثیرگذار بر قیمت و پایداری استیبل کوین ها

تحلیل عواملی که بر قیمت و پایداری استیبل کوین‌ها تاثیر می‌گذارد، امری بسیار حیاتی و پیچیده در تفاوت استیبل کوین ها است. یکی از اصلی‌ترین عوامل این است که استیبل کوین‌ها به ارزش یک ارز معیار (مثلاً دلار آمریکا) مرتبط هستند. هرگونه نوسان یا تغییرات ناگهانی در ارزش ارزهای معیار، می‌تواند تأثیر بزرگی بر قیمت استیبل کوین‌ها بگذارد.

عوامل دیگری نیز وجود دارند که ممکن است بر قیمت و پایداری اثر‌گذار باشند، از جمله میزان تقاضا و عرضه، اعتماد کاربران به پشتوانه‌های مالی سکه‌های پایدار، میزان حجم معاملات و فعالیت در بازار، تأثیرات قوانین و مقررات حکومتی، و شرایط اقتصادی عمومی. 

همچنین میزان تعهد و شفافیت تیم توسعه دهندهٔ هر استیبل کوین نیز می‌تواند نقش مهمی در پایداری و قابلیت اعتماد آن بازی کند.

جمع‌بندی

در این مقاله از رمزینکس، ما تفاوت استیبل کوین ها را بررسی کردیم و به نکات مهمی در مورد سکه های پایدار پرداختیم. از جمله مواردی که باید به آن‌ها توجه داشت، اعتماد به ارز و تعهدات نظارتی مربوط به هر استیبل کوین بود. همچنین، این مقایسه نشان داد که هر استیبل کوین ممکن است توجیه‌ها و مزایا خود را داشته باشد که بیانگر اهمیت تحلیل دقیق و شناخت عمیق از هر یک از آن‌ها است. 

برای سرمایه‌گذارانی که تمایل دارند به بازار استیبل کوین‌ها ورود کنند، توصیه می‌شود که پیش از هر تصمیمی تحقیقات خود را در موضوع تفاوت استیبل کوین ها انجام دهند و نهایت دقت را در انتخاب استیبل کوین‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری خود داشته باشند.

سوالات متداول


تفاوت استیبل کوین ها در پشتیبانی توسط یک ارز فیات با پشتیبانی توسط چند ارز فیات چیست؟

استیبل کوین های پشتیبانی شده توسط یک ارز فیات، ارزهایی هستند که معمولا متمرکز هستند و توسط یک شرکت یا یک سازمان مدیریت می شوند. این نوع استیبل کوین‌ها معمولا به یک ارز ملی مرتبط هستند و نرخ تبدیل آنها با نرخ بازار هماهنگ است.
استیبل کوین های پشتیبانی شده توسط چند ارز فیات، ارزهایی هستند که برای هر واحد آنها یک سبد از چند ارز ملی مانند دلار آمریکا، یورو، یوان چین و … در یک حساب بانکی یا یک صندوق امانات ذخیره می‌شود.

تفاوت استیبل کوین ها در پشتیبانی توسط ارزهای دیجیتال و پشتیبانی توسط کالاها در چیست؟

استیبل کوین های پشتیبانی شده توسط ارزهای دیجیتال، ارزهایی هستند که برای هر واحد آن‌ها یک مقدار مشخصی از یک ارز دیجیتال مانند بیت کوین یا اتر در یک قرارداد هوشمند یا یک کیف پول ذخیره می‌شود. استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط کالاها، ارزهایی هستند که برای هر واحد آن‌ها یک مقدار مشخصی از یک کالای فیزیکی مانند طلا می‌شود.

منابع: coingecko | hedera | synfutures