تحلیل فاندامنتال نات کوین

زیر ساخت فنی

نات کوین به‌عنوان یک توکن مبتنی بر استاندارد TON بر روی بلاک‌چین TON اجرا می‌شود. شبکه TON یک بلاک‌چین لایه-یک با مقیاس بالا است که به‌طور ویژه برای ادغام با تلگرام طراحی شده و از معماری شاردینگ و پردازش میلیون‌ها تراکنش بر ثانیه پشتیبانی می‌کند. پیاده‌سازی Notcoin از قرارداد هوشمند استاندارد Jetton استفاده می‌کند. این بلاک‌چین با فراهم کردن هزینه‌های تراکنش پایین و سرعت بالا، امکان تجربه‌ای روان برای کاربران تلگرامی فراهم می‌آورد. از سوی دیگر، وجود کیف‌پول داخلی تلگرام (TON Space Wallet) و شبکه همتا (جهت پرداخت‌های سریع) به امنیت و سهولت استفاده از Notcoin در عملیات روزمره کمک می‌کند.

توکنومیکس

• عرضه کل (Max Supply): حدود ۱۰۲.۷ میلیارد واحد توکن NOT.
• سهم ماینرها و کاربران اولیه: تقریباً ۷۸٪ عرضه (حدود ۸۰.۲ میلیارد NOT) به کاربران فعال اولیه و دارندگان واچرها اختصاص یافته است.
• سهم باقی‌مانده: حدود ۲۲٪ از عرضه کل برای کاربران جدید، تریدرها و مراحل توسعه آتی رزرو شده است.
• نسبت تبدیل بازی به توکن: هر ۱۰۰۰ توکن درون‌بازی قابل تبدیل به ۱ توکن NOT بود (نسبت ۱۰۰۰:۱).
• عرضه یک‌جای اولیه: کل عرضه در روز اول در اختیار کاربران قرار گرفت و دوره قفل (Vesting) سنتی وجود نداشت؛ مطابق منابع، ۱۰۰٪ عرضه برای توزیع آزاد تعریف شده است.
• برنامه سوزاندن: تاکنون هیچ برنامه رسمی سوزاندن مکرر یا مالیات تراکنش (Tax) برای Notcoin اعلام نشده است (توکنومیکس آن فاقد مالیات تراکنش است).

برای مثال، بایننس در Launchpool خود حدود ۳ درصد از عرضه یعنی ۳.۰۸۱ میلیارد NOT را برای استخراج آزاد تخصیص داد. به‌طور کلی، تمام  ۱۰۲.۷۱۹.۲۲۱.۷۱۴ توکن به‌عنوان حداکثر عرضه تعریف شده و از همان ابتدا در گردش بوده است.

کاربردها

نات کوین کاربردهای متنوعی در اکوسیستم گیمینگ و بلاک‌چین TON دارد:

• فروشگاه دیجیتال (استیکر): استیکر استور رسمی Notcoin در تلگرام مجموعه‌ای از اقلام کلکتیبل رمزنگاری‌شده را ارائه می‌دهد که کاربران می‌توانند با توکن NOT خریداری کنند. این ویژگی، لایه‌ای از کاربرد کلکسیونی و سرگرمی به اکوسیستم اضافه کرده است.
• بازی Tap-to-Earn تلگرامی: کاربرد اصلی Notcoin در بازی تلگرامی آن است؛ کاربران با ضربه زدن بر یک سکه مجازی، Notcoin جمع‌آوری می‌کنند و می‌توانند با استفاده از تقویت‌کننده‌ها (Boost) و تکمیل مأموریت‌های بازی (Quest)، درآمد خود را افزایش دهند.
• پلتفرم Not Games: در پلتفرم چندبازی «Not Games» که اوایل سال ۱۴۰۴ راه‌اندازی شد، بازیکنان می‌توانند از توکن NOT برای خرید آیتم‌های درون‌بازی، ارتقای تجهیزات و شرکت در رقابت‌های مهارتی استفاده کنند. به‌عنوان مثال، اولین بازی این پلتفرم با نام VOID معرفی شده که در مارس ۲۰۲۵ در دسترس قرار گرفت.
• سیستم جوایز نگهداری (Earn Program): با استفاده از برنامه‌ای به نام Earn، نگهداری NOT (و سایر توکن‌های مبتنی بر TON) در کیف‌پول تلگرامی به کاربران امکان می‌دهد از ایردراپ توکن‌های پروژه‌های جدید پاداش بگیرند. به‌عبارت دیگر، کاربران با نگهداری توکن‌های شبکه TON مانند NOT و DOGS می‌توانند به صورت ایردراپ توکن‌های تازه‌معرفی‌شده را دریافت کنند.

پذیرش در جامعه

نات کوین به سرعت توانست جای خود را در میان جامعه ارز دیجیتال باز کند، به‌گونه‌ای که در کمتر از دو ماه پس از عرضه رسمی، بیش از ۳۰ میلیون کاربر تلگرامی جذب کرد. رشد چشمگیر بازی در اوایل سال ۲۰۲۴، موجب ورود ۴.۱ میلیون کاربر فقط در هفته اول پس از انتشار رسمی شد و تا ماه مه ۲۰۲۴ جمع کل کاربران فعال به حدود ۳۵ میلیون نفر رسید.

توسعه‌دهندگان

توسعه Notcoin به‌دست تیمOpen Builders  انجام شده است. بنیان‌گذار این پروژه خانم ساشا پلاتوینوو (Sasha Plotvinov) است که تجربه طولانی در توسعه اپلیکیشن‌های تعاملی و بازی‌های اجتماعی دارد. همراه او، سرگئی چیکیروف (Sergey Chikirev)  به‌عنوان هم‌بنیان‌گذار در تیم حضور دارد. سازمان Open Builders در شبکه TON با هدف تأمین مالی و حمایت از پروژه‌های جدید فعالیت می‌کند؛ طبق گزارش‌ها، این تیم به‌طور مستقل و با پشتیبانی «TON Foundation» پروژه‌هایی مانند Notcoin را توسعه می‌دهد. همچنین از سوی نهادهای رسمی TON مانند TON Labs و TON Foundation حمایت می‌شود که به مشروعیت پروژه افزوده است.

وضعیت لیست شدن در صرافی ها

نات کوین در صرافی‌های متمرکز بزرگ زیر فهرست شده و قابل معامله است:

• Binance: معاملات NOT از ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۳ (۱۶ مه ۲۰۲۴) با جفت‌های BTC/NOT، USDT/NOT، BNB/NOT، FDUSD/NOT و TRY/NOT فعال شد.
• OKX: واریز NOT از ۲۰ فروردین ۱۴۰۳ (۱۰ مه ۲۰۲۴) باز شد و معاملات NOT/USDT از ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۳ فعال شد.
• KuCoin: Notcoin در پیش‌بازار KuCoin از ۲۰ فروردین ۱۴۰۳ در دسترس قرار گرفت و معاملات Spot آن از ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۳ آغاز شد.
• Bitget: معاملات در بخش Innovation/GameFi از ۲۶ اردیبهشت ۱۴۰۳ (۱۶ مه ۲۰۲۴) فعال گردید.
• LCX: صرافی LCX نیز از ۲ شهریور ۱۴۰۳ (۲۳ سپتامبر ۲۰۲۴) جفت NOT/EUR را در بازار خود فهرست کرده است.

علاوه بر این، توکن NOT در صرافی‌های غیرمتمرکز زنجیره TON نیز قابل معامله است (مانند صرافی‌های داخلی شبکه TON). همینطور پلتفرم‌های استیکینگ و Launchpool صرافی‌های متمرکز (مثل Binance Launchpool) از طریق کمپین‌ها و ایردراپ‌ها به نقدشوندگی توکن کمک کرده‌اند.

رقبا و چالش ها

نات کوین در دسته پروژه‌های  GameFi  یا بازی‌مالی قرار می‌گیرد؛ رقبای اصلی آن در سطح جهانی شامل پروژه‌هایی چون اکسی اینفینیتی، سند باکس و مانا هستند. این رمزارزهای بازی‌محور به کاربران امکانات گیمینگ و کسب درآمد می‌دهند. از نظر عملکرد بازار، نات کوین در زمان عرضه رشد چشمگیری تجربه کرد (با رسیدن به تقریبا ۳ میلیارد دلار ارزش بازار در اوج). سپس مانند بسیاری از ارزهای بازی، بخشی از ارزش خود را از دست داد. به عنوان مقایسه، توکن Axie (AXS) و سندباکس (SAND) نیز پس از افزایش‌های اولیه وارد فاز اصلاحی شده‌اند. در عین حال، نات کوین در جذب کاربران موفق‌تر از رقبای سنتی بوده و حجم تراکنش روزانه آن در برخی دوره‌ها حتی از ارزهای بزرگتر بازی کمتر بوده است. به بیان دیگر، نات کوین با جذب بیش از ۳۵ میلیون کاربر فعال، در سطح تعداد کاربران در بازی‌های بلاک‌چینی پیشتاز است، اما از نظر ارزش بازار و نقدینگی هنوز به سطح پروژه‌های قدیمی‌تری مانند اکسی نرسیده است.

شرکای تجاری رسمی و سرمایه گذاران

نات کوین از حمایت و مشارکت چندین نهاد کلیدی در حوزه بلاک‌چین برخوردار است. مهم‌ترین آن‌ها عبارتند از:

• TON Foundation و TON Labs: نهادهای اصلی پشت شبکه TON به‌طور مستقیم از Notcoin حمایت کرده‌اند که اعتماد و مشروعیت پروژه را تقویت کرده است.
• Binance Labs:  شرکت سرمایه‌گذاری بایننس (شتاب‌دهنده پروژه‌ها) در Notcoin سرمایه‌گذاری کرده که نشانه قابل‌توجهی از اعتبار پروژه است.
• همکاری‌های اکوسیستم تلگرام: به تازگی کیف‌پول رسمی تلگرام (Telegram Wallet) با Notcoin ادغام شده و این ارتباط نزدیک را نشان می‌دهد. همچنین به عنوان نمونه، پلتفرم مبادلاتی Vanilla Finance (کره جنوبی) با بازی Catizen همکاری راهبردی امضا کرده که Notcoin را نیز در طرح‌های مشترک خود در نظر گرفته است.

به طور کلی، Notcoin  به ‌صورت رسمی با نهادهای اصلی TON و برخی صرافی‌ها همکاری دارد و پروژه‌هایی مانند Catizen  و Vanilla Finance نیز با چشم‌انداز مشابه، هم‌جهت با توسعه Notcoin حرکت می‌کنند.

نقشه راه و آپدیت های مهم

Open Builders (تیم توسعه دهنده) چشم‌انداز بزرگی برای Notcoin در آینده دارد:

• پلتفرم Not Games: در مارس ۲۰۲۵ اولین بازی از سری Not Games با نام VOID منتشر شد و در حال حاضر حداقل پنج بازی جدید دیگر در دست توسعه است. این پلتفرم تمرکز بر «پیشرفت مشترک بازیکنان» دارد و قرار است تجربه‌ای یکپارچه با موجودی مشترک و جوایز بین بازی‌ها ارائه دهد.
• برنامه  Earn: ساامانه Earn  که توسط Open Builders معرفی شده، همچنان فعال است و کاربران را برای نگهداری توکن‌های TON پاداش می‌دهد. این برنامه احتمالاً شاهد توسعه‌ی بیشتر و اضافه شدن ایردراپ‌ پروژه‌های جدید خواهد بود.
• مسابقات و رویدادها: تیم توسعه به‌طور دوره‌ای مسابقات مهارتی و رویدادهای اجتماعی با جوایز NOT برگزار می‌کند. برگزاری این رویدادها و احتمالاً راه‌اندازی قابلیت استیکینگ یا سهام‌گذاری، از اهداف آتی اعلام شده است.
• گسترش همکاری‌ها: انتظار می‌رود همکاری با پروژه‌های دیگر شبکه TON همچنان افزایش یابد. سازندگان Notcoin خود اعلام کرده‌اند که قصد دارند این رمزارز را به «نتفلیکس بازی‌های اجتماعی و ویروسی» تبدیل کنند. این بدان معناست که علاوه بر توسعه بازی‌های بیشتر، تمرکز زیادی بر توسعه اپلیکیشن‌ها و خدمات جانبی در اکوسیستم TON وجود دارد.

به طور کلی، نقشه راه Notcoin متمرکز بر توسعه مستمر بازی‌ها و افزایش تعامل کاربران است. با توجه به به‌روزرسانی‌های اخیر و پشتیبانی از سوی جامعه TON و تلگرام، برنامه‌های آتی این پروژه شامل افزودن بازی‌های جدید، گسترش پلتفرم Not Games و تقویت مدل‌های پاداش‌محور (مثل Earn و Launchpool) خواهد بود.

نتیجه گیری

نات کوین با تکیه بر شبکه پیشرفته TON پتانسیل خوبی برای رشد دارد، به ویژه اگر از اکوسیستم گسترده TON در حوزه‌های DeFi، بازی‌ها و NFT بهره ببرد. با این حال، موفقیت بلندمدت آن به توانایی در جلب پذیرش عمومی، همکاری با پروژه‌های بزرگ و مدیریت توکنومیک آن بستگی دارد.