در هفته گذشته، قیمت اتریوم با افتی چشمگیر مواجه شد؛ افتی که ریشه آن را باید در مجموعه‌ای از عوامل فاندامنتال، اقتصادی، سیاسی و داده‌های درون‌زنجیره‌ای جست‌وجو کرد. بررسی دقیق اخبار جهانی و تحلیل داده‌های مرتبط با شبکه اتریوم نشان می‌دهد که دلایل متعددی باعث ریزش این رمزارز شده‌اند؛ دلایلی که از تغییرات سیاست‌های اقتصادی دولت آمریکا گرفته تا واکنش نهنگ‌ها در بازار را شامل می‌شوند.
یکی از مهم‌ترین تحولات مؤثر، اعلام سیاست‌های جدید تعرفه‌ای از سوی دونالد ترامپ است. این سیاست‌ها شامل اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات خودرو و ۱۰ درصدی بر واردات انرژی هستند که با هدف کاهش کسری تجاری آمریکا طراحی شده‌اند. اما در عمل، چنین اقدامات سخت‌گیرانه‌ای موجی از عدم اطمینان را در بازارهای جهانی به راه انداخته است. سرمایه‌گذاران در مواجهه با این عدم قطعیت، تمایل بیشتری به دارایی‌های امن مانند دلار پیدا کرده‌اند و همین مسئله فشار فروش بر دارایی‌های پرریسکی چون اتریوم را افزایش داده است.
سیگنال‌های منفی فدرال رزرو و خروج سرمایه نهادی
از دیدگاه اقتصادی، اظهارات اخیر رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، درباره احتمال تداوم نرخ بهره بالا به دلیل فشارهای تورمی ناشی از تعرفه‌ها، نگرانی‌های بیشتری را برای بازارهای پرریسک به همراه داشته است. نتیجه مستقیم این سیاست‌ها، خروج قابل‌توجه سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتو در ایالات متحده بوده است. این مسئله نه‌تنها نشانه‌ای از کاهش اعتماد نهادهای مالی به بازار کریپتو است، بلکه می‌تواند اثر روانی منفی بر دیگر سرمایه‌گذاران نیز بگذارد.
از سوی دیگر، گسترش دامنه تعرفه‌ها به واردات از بیش از ۶۰ کشور با کسری تجاری بالا – شامل چین و اتحادیه اروپا – ممکن است در آینده نزدیک سرمایه‌گذاری‌های خارجی در پروژه‌های مبتنی بر بلاکچین اتریوم را کاهش دهد. این در حالی است که اکوسیستم اتریوم به‌شدت وابسته به مشارکت‌های بین‌المللی و تأمین منابع مالی خارجی برای توسعه خود است.
داده‌های آنچین و کاهش فعالیت و فشار فروش نهنگ‌ها
داده‌های آنچین شبکه اتریوم نیز چشم‌انداز نگران‌کننده‌ای را ترسیم می‌کنند. طی هفته گذشته، حجم معاملات در صرافی‌ها کاهش یافته که این موضوع می‌تواند بیانگر افت علاقه سرمایه‌گذاران و کاهش سطح نقدینگی در بازار باشد. این وضعیت احتمالاً به دلیل رفتار فروش نهنگ‌ها به‌وجود آمده که در پی تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی، ترجیح داده‌اند دارایی‌های خود را به بیت‌کوین یا دلار تبدیل کنند.
فعالیت در پروتکل‌های DeFi نیز با افت مواجه شده است؛ بخشی از اکوسیستم اتریوم که معمولاً محرک اصلی تقاضا برای این ارز محسوب می‌شود. کاهش نقدینگی در این پروتکل‌ها نشان می‌دهد که کاربران اعتماد کمتری به بازار دارند و تمایل کمتری به قفل‌کردن سرمایه خود در این پلتفرم‌ها دارند. این روند در نهایت فشار فروش را افزایش و تقاضا برای اتریوم را کاهش داده است. همچنین کارمزدهای شبکه نیز به پایین‌ترین سطوح خود رسیده که نشانه‌ای از افت استفاده واقعی از شبکه اتریوم است.
تصمیم‌گیری درباره تیک‌تاک و اثرات روانی آن بر بازار کریپتو
از دیگر عواملی که به‌طور غیرمستقیم بر اتریوم اثر گذاشته، می‌توان به وضعیت نامشخص اپلیکیشن تیک‌تاک در آمریکا اشاره کرد. این پلتفرم که بستری مهم برای معرفی پروژه‌های NFT و DeFi به کاربران جوان محسوب می‌شود، در صورت فیلتر یا محدود شدن، می‌تواند رشد این بخش از اکوسیستم اتریوم را متوقف کند و باعث کاهش جریان ورود سرمایه‌گذاران خرد به این حوزه شود.
در همین راستا، انتشار آمار ناامیدکننده اشتغال در آمریکا نیز باعث تشدید نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی شده است. تنها ۸۰ هزار شغل جدید در بخش غیرکشاورزی ایجاد شده که این عدد کمتر از انتظارات است. در نتیجه، امید به سیاست‌های محرک اقتصادی کاهش یافته و سرمایه‌گذاران بیشتر به سمت دارایی‌های باثبات و سنتی حرکت کرده‌اند. این وضعیت باعث شده تا اتریوم به عنوان دارایی‌ای پرنوسان، جذابیت کمتری نسبت به بیت‌کوین یا بازارهای امن‌تر پیدا کند.
فشار فروش نهنگ‌ها و افزایش حجم لیکوییدیشن‌ها
از منظر داده‌های زنجیره‌ای، فعالیت نهنگ‌ها نقش مهمی در افت قیمت اخیر ایفا کرده است. این گروه که بخش قابل‌توجهی از موجودی اتریوم را در اختیار دارند، با پیش‌بینی تغییرات در قوانین مالیاتی یا مقررات جدید در ایالات متحده، تصمیم به نقد کردن دارایی‌های خود گرفته‌اند. این رفتار موجب افزایش عرضه بدون تقاضای متقابل در بازار شده و در نتیجه، قیمت‌ها را به‌سرعت پایین کشیده است.
در همین بازه زمانی، میزان لیکوییدیشن موقعیت‌های معاملاتی اتریوم نیز به طرز چشم‌گیری افزایش یافته و از مرز ۵۰۰ میلیون دلار عبور کرده است. این حجم از لیکوییدیشن نشان‌دهنده نوسانات شدید و خروج سریع سرمایه‌گذاران از موقعیت‌های اهرمی است که اثر منفی مضاعفی بر بازار گذاشته است.
مجموعه‌ای از عوامل داخلی و خارجی باعث شده‌اند تا اتریوم در هفته گذشته با یکی از پرنوسان‌ترین و منفی‌ترین دوره‌های خود مواجه شود. از سیاست‌های تجاری ترامپ گرفته تا اظهارات فدرال رزرو، داده‌های منفی آنچین و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران، همگی دست به دست هم داده‌اند تا این رمزارز در مسیر نزولی قرار گیرد.
در حالی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت برای اتریوم همچنان تیره به‌نظر می‌رسد، تنها تحولاتی نظیر تغییر در سیاست‌های اقتصادی جهانی، بازگشت اعتماد نهادی یا رشد دوباره پروتکل‌های نوآورانه می‌توانند این روند را متوقف کنند. تا آن زمان، فشار فروش و بی‌اعتمادی به بازار همچنان بر روند قیمتی اتریوم سایه خواهد انداخت.
ریزش قیمت اتریوم تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟
با توجه به تحلیل‌های ارائه شده، به نظر می‌رسد که در کوتاه‌مدت احتمال تغییر جهت روند از دیدگاه تحلیل تکنیکال اتریوم بسیار پایین است. ادامه فشار فروش ناشی از عدم قطعیت‌های نظارتی، نوسانات اقتصادی و واکنش‌های منفی بازار، به ویژه در سطوح حمایتی حیاتی، نشانه‌ای از این است که روند نزولی تا زمانی که شرایط بنیادی بهبود نیابد و حجم خرید به طور قابل توجهی افزایش نیابد، ادامه خواهد داشت. در صورت ادامه فشار فروش و عدم شکل‌گیری کندل‌های برگشتی قوی، احتمال سقوط قیمت اتریوم به سطوح بحرانی مانند ۱،۲۹۷ و ۱،۱۹۲ دلار وجود دارد و در بدترین سناریو، سطح ۱،۰۰۰ دلار به عنوان حمایت نهایی ممکن است عمل کند. در همین راستا، تغییر جهت روند تنها زمانی محتمل است که شرایط بنیادی بهبود یافته و موج جدیدی از اعتماد و حجم خرید توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت ایجاد شود. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط عمل کرده و از ورود به موقعیت‌های بلندمدت بدون تأیید تغییر جهت در نمودار خودداری کنند.
- در کوتاه‌مدت: روند نزولی احتمالاً ادامه خواهد داشت، مگر آنکه شاهد ورود قوی سرمایه‌های نهادی و تثبیت سطوح حمایتی باشیم.
- نقاط حساس: شکست سطوح حمایتی مانند ۱،۴۷۲ دلار می‌تواند به سقوط به سطوح پایین‌تر منجر شود. در این شرایط، حمایت نهایی ممکن است در سطح ۱،۰۰۰ دلار شکل بگیرد.
- تغییر روند: تنها با ظهور کندل‌های برگشتی قوی در تایم‌فریم‌های مختلف و بهبود چشم‌انداز اقتصادی و نظارتی، روند صعودی قابل بازگشت خواهد بود.
با توجه به تمامی موارد فوق، ریزش قیمت اتریوم به احتمال زیاد تا زمانی ادامه خواهد داشت که فشار فروش در بازار به طور قابل توجهی کاهش نیابد و شرایط بنیادی به نفع ثبات و رشد بازار تغییر نکند. سرمایه‌گذاران باید به دقت تحلیل‌های تکنیکال و خبرهای اقتصادی را دنبال کنند تا از تغییرات آتی مطلع شده و در زمان مناسب به ورود یا خروج از موقعیت‌های خود اقدام کنند.
نقاط عطف احتمالی برای توقف روند نزولی
ورود سرمایه‌های هوشمند و ایجاد حجم خرید قوی
برای توقف روند نزولی، یکی از شرایط ضروری ورود سرمایه‌های هوشمند و نهادی به بازار است. اگر در دوره‌های آتی شاهد افزایش حجم خرید از سوی سرمایه‌گذاران بلندمدت باشیم، احتمال تغییر روند بیشتر می‌شود. تشکیل کندل‌های برگشتی قوی در تایم‌فریم‌های مختلف، به ویژه در مناطق حمایتی حیاتی مانند ۱،۴۷۲ دلار، می‌تواند اولین نشانه از بازگشت روند صعودی باشد.
تثبیت سطوح حمایتی و ایجاد الگوهای تکنیکال مثبت
در کنار ورود سرمایه‌های هوشمند، تثبیت سطوح حمایتی نقش بسزایی در جلوگیری از ادامه روند نزولی دارد. اگر قیمت اتریوم بتواند در محدوده‌های حمایتی فعلی مقاومت کند و الگوهای تکنیکال مثبتی همچون الگوی کندل‌های برگشتی قوی ایجاد کند، احتمال بازگشت روند افزایش می‌یابد. در این صورت، سرمایه‌گذاران ممکن است دوباره به خرید روی آورند و موج‌های صعودی جدیدی شکل بگیرند.
تاثیر عوامل بنیادی در تغییر جهت روند
علاوه بر عوامل تکنیکال، تغییرات در زمینه‌های بنیادی نظیر تصویب قوانین جدید، کاهش نگرانی‌های نظارتی و بهبود چشم‌انداز اقتصادی می‌تواند به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کند. بهبود شرایط جهانی و کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی نیز از جمله عواملی هستند که می‌توانند به عنوان محرک‌های صعودی عمل کنند. در صورت تحقق این تغییرات، احتمال بازگشت روند صعودی اتریوم افزایش می‌یابد.
اولین نفری باشید که نظر می دهید