ارز لونا کلاسیک چیست و چگونه کار می‌کند؟

لونا کلاسیک از کجا آمد؟ (داستان فروپاشی Terra و UST)

اکوسیستم ترا (Terra) بر اساس رابطه‌ میان دو توکن LUNA و UST عمل می‌کرد. UST یک استیبل‌ کوین الگوریتمی بود که بدون پشتوانه فیزیکی، تنها از طریق سوزاندن و ایجاد LUNA تلاش می‌کرد ارزش خود را همانند ارزش تتر نزدیک ۱ دلار حفظ کند. این سیستم تا زمانی که تقاضا برای UST زیاد بود، به‌طور نسبی پایدار عمل می‌کرد؛ اما در ماه می ۲۰۲۲ جریان بازار معکوس شد و حجم قابل توجهی از UST فروخته شد.

این اتفاق باعث شد ارزش UST از ۱ دلار فاصله بگیرد (De-Peg). برای بازگشت قیمت، شبکه باید مقدار زیادی LUNA ایجاد می‌کرد. این موضوع عرضه توکن را به شکل تصاعدی افزایش داد و قیمت LUNA در مدت کوتاهی تقریباً به صفر رسید؛ رخدادی که از آن با عنوان مارپیچ مرگ (Death Spiral) یاد می‌شود.

سقوط UST و آغاز «مارپیچ مرگ» لونا کلاسیک

در اردیبهشت ۱۴۰۱، زمانی که مقدار بزرگی از استیبل‌کوین UST به‌صورت ناگهانی از بازار خارج شد، قیمت این استیبل‌کوین از ارزش ۱ دلاری خود فاصله گرفت (De-Peg). در واکنش، پروتکل ترا برای بازگرداندن قیمت UST، شروع به چاپ حجم عظیمی از LUNA کرد تا امکان تبدیل ۱ UST به ۱ دلار از طریق لونا همچنان برقرار بماند. اما این فرآیند باعث شد عرضه LUNA به‌طور انفجاری افزایش یابد و ارزش توکن در مدت بسیار کوتاه سقوط کند. این چرخه کاهش قیمت و افزایش عرضه که با سرعت شدید اتفاق افتاد، در اکوسیستم به نام مارپیچ مرگ (Death Spiral) شناخته می‌شود و دلیل اصلی تبدیل LUNA به LUNC و شکل‌گیری Terra Classic بود.

نقش Anchor Protocol در شکل‌گیری حباب قیمتی

یکی از عوامل مهم ناپایداری شبکه، سود ثابت ۱۹.۵ درصدی بود که پروتکل وام‌دهی Anchor برای سپرده‌های UST ارائه می‌داد. این نرخ بالا باعث شد سرمایه‌گذاران حجم زیادی UST ذخیره کنند و تقاضای مصنوعی و غیرپایدار برای این استیبل‌کوین ایجاد شود. هنگامی که سرمایه‌گذاران شروع به خروج از Anchor کردند، سیستم دیگر توانایی حفظ پیوند دلاری UST را نداشت. همین خروج گسترده، سقوط UST و در نهایت چاپ شدید LUNA را تشدید کرد و زمینه‌ساز فروپاشی کامل اکوسیستم شد.

پس از فروپاشی، جامعه و تیم توسعه تصمیم گرفتند شبکه را به دو شاخه تقسیم کنند:

• Terra Classic با توکن LUNC (شبکه اصلی قدیمی)
• Terra 2.0 با توکن LUNA (شبکه جدید بدون استیبل‌کوین الگوریتمی)

به این ترتیب، لونا کلاسیک در واقع توکن بازمانده از شبکه اولیه ترا است که همچنان توسط جامعه و توسعه‌دهندگان مستقل نگهداری و مدیریت می‌شود.

لونا کلاسیک چیست و چه نقشی در اکوسیستم Terra Classic دارد؟

لونا کلاسیک (LUNC) توکن اصلی شبکه Terra Classic است؛ بلاکچینی که پس از سقوط UST و فروپاشی LUNA اولیه با نام «ترا کلاسیک» به کار خود ادامه داد. در این شبکه، LUNC نقش توکن حاکمیتی و امنیتی را بر عهده دارد. یعنی دارندگان LUNC می‌توانند:

• در رأی‌گیری‌ و تصمیم‌گیری‌های مهم شبکه مشارکت کنند (Governance)
• با استیک کردن توکن‌های خود در کنار اعتبارسنج‌ها، امنیت شبکه را تامین کنند و پاداش دریافت کنند
• در تأمین نقدینگی و اجرای به‌روزرسانی‌های شبکه مشارکت داشته باشند
• به عبارت ساده‌تر، لونا کلاسیک قلب فرآیند اجماع و اداره شبکه است

نکته مهم این است که پس از سقوط UST، شبکه Terra Classic دیگر به مکانیسم استیبل‌کوین الگوریتمی وابسته نیست، اما جامعه این شبکه به طور فعال در حال سوزاندن LUNC برای کاهش عرضه و جلوگیری از تورم بیش از حد است. هدف بلندمدت این اقدام، بهبود ارزش و پایداری اقتصادی شبکه است. بنابراین، لونا کلاسیک از یک توکن تثبیت‌کننده استیبل‌کوین، به توکن حاکمیتی، امنیتی و در نقش تامین انگیزه مالی در یک شبکه مستقل تبدیل شده است.

تفاوت لونا کلاسیک (LUNC) با لونا جدید (LUNA 2.0) چیست؟

پس از سقوط ترا، شبکه به دو شاخه مستقل تقسیم شد. شبکه اصلی با نام Terra Classic و توکن LUNC به فعالیت خود ادامه داد، در حالی که شبکه جدید تحت عنوان Terra 2.0 با توکن LUNA راه‌اندازی شد. تفاوت این دو تنها در نام نیست؛ بلکه در مدل اقتصادی، ساختار شبکه و نقش کاربردی توکن‌ها تفاوت‌های بنیادین وجود دارد.

در Terra Classic، تمرکز اصلی بر سوزاندن (Burn) و کاهش تدریجی عرضه LUNC است. جامعه تلاش می‌کند با کاهش توکن‌های در گردش و افزایش مشارکت در حاکمیت، ارزش شبکه را احیا کند. اما در Terra 2.0، هیچ استیبل‌کوین الگوریتمی وجود ندارد و شبکه بر توسعه اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (DApps) و مدل اجماع اثبات سهام متمرکز است.

مزایا و معایب لونا کلاسیک

پیش از خرید یا سرمایه گذاری در این رمز ارز بهتر است در کنار مدیریت ریسک و سرمایه، درباره مزایا و معایب لونا کلاسیک بدانید، در این مقاله از رمزینکس نیز آینده لونا کلاسیک و پیش بینی قیمت آن بررسی شده و تحلیل لونا کلاسیک نیز بصورت روزانه و هفتگی در رمزینکس بررسی می‌شود.

مزایای lunc

1. جامعه فعال و مشارکتی
   پس از سقوط ترا، بخش قابل‌توجهی از کاربران و توسعه‌دهندگان مستقل تصمیم گرفتند شبکه Terra Classic را حفظ و بازسازی کنند. این جامعه، محور اصلی تصمیم‌گیری‌ها، رأی‌گیری‌ها و پیشنهادهای توسعه است و همین موضوع باعث پویایی و تداوم شبکه شده است.
2. مکانیسم کاهش عرضه (Burn Mechanism)
   بخش مشخصی از کارمزد تراکنش‌ها سوزانده می‌شود و صرافی‌هایی مانند Binance نیز فرآیند سوزاندن دوره‌ای LUNC را پشتیبانی می‌کنند. این اقدام در بلندمدت به کاهش عرضه در گردش و کاهش فشار تورمی کمک می‌کند.
3. امکان استیکینگ و دریافت پاداش
   کاربران می‌توانند با Delegation یا اجرای نود اعتبارسنج، LUNC را استیک کرده و در ازای مشارکت در امنیت شبکه پاداش دریافت کنند. این ویژگی امکان کسب سود غیرفعال را فراهم می‌کند.
4. زنجیره قدیمی و پخته
   Terra Classic بر پایه زیرساختی ساخته شده که پیش از سقوط، در مقیاس بزرگ عمل کرده بود و تجربه واقعی عملیاتی در سطح بالا دارد.

معایب lunc

1. ریسک اعتماد و سابقه سقوط شدید
   سقوط UST و LUNA در سال ۲۰۲۲ باعث از بین رفتن اعتماد بخش مهمی از سرمایه‌گذاران شد. این سابقه منفی همچنان بر احساسات بازار اثرگذار است.
2. ابهام در توسعه آینده و ریسک حقوقی دو کوان
   پرونده‌های قضایی مرتبط با Terraform Labs و شخص Do Kwon همچنان باز هستند. این وضعیت می‌تواند برنامه‌های توسعه آینده شبکه را تحت تأثیر قرار دهد.
3. وابستگی شدید به مکانیسم Burn
   بخش زیادی از امید به بهبود ارزش لونا کلاسیک، وابسته به موفقیت کاهش عرضه است. اگر روند سوزاندن سرعت کافی نداشته باشد، بازگشت قیمت دشوار خواهد بود.
4. نوسان قیمتی بالا و حساسیت به اخبار
   کوچک‌ترین تغییر در تصمیمات بایننس، اعتبارسنج‌ها یا جامعه توسعه‌دهندگان، می‌تواند باعث جهش یا سقوط شدید قیمت شود. بنابراین این توکن مناسب سرمایه‌گذارانی نیست که ریسک‌گریز هستند.

توکنومیکس لونا کلاسیک چیست؟

پس از سقوط اکوسیستم ترا، تعداد توکن‌های لونا کلاسیک در گردش به شکل غیرقابل‌کنترلی افزایش یافت و عرضه آن به چند تریلیون واحد رسید. همین افزایش ناگهانی عرضه، دلیل اصلی سقوط قیمت بود. به همین دلیل، ساختار اقتصادی لونا کلاسیک امروز بر کاهش تدریجی عرضه (Burn) متمرکز شده است. در شبکه Terra Classic، بخشی از کارمزد هر تراکنش سوزانده می‌شود و به این ترتیب ظرفیت تورمی شبکه کاهش می‌یابد. علاوه بر این، صرافی‌هایی مانند Binance به‌طور دوره‌ای بخشی از توکن‌های جمع‌آوری‌شده از معاملات LUNC را می‌سوزانند که این موضوع نقش مهمی در کاهش حجم عرضه دارد.

تصمیم جامعه لونا کلاسیک برای توکن‌سوزی و تغییر نرخ مالیات

پس از سقوط شبکه، حاکمیت Terra Classic به‌طور کامل به جامعه و اعتبارسنج‌ها واگذار شد. نخستین راهکاری که با رأی‌گیری تصویب شد، اعمال مالیات توکن‌سوزی ۱.۲٪ روی همه تراکنش‌ها بود تا عرضه LUNC کاهش یابد. اما اجرای این مدل باعث کاهش حجم تراکنش‌ها و افت فعالیت شبکه شد. به همین دلیل، با تصویب پروپوزال‌های بعدی، نرخ توکن‌سوزی به ۰.۵٪ کاهش یافت؛ مقداری که هم فعالیت شبکه حفظ می‌کند و هم روند کاهش عرضه را ادامه می‌دهد. علاوه بر این، صرافی بایننس نیز با سوزاندن دوره‌ای بخشی از کارمزد معاملات LUNC، نقش مهمی در تسریع روند Burn دارد.

در مدل توکنومیکس جدید، استیکینگ (Staking) نیز یکی از ابزارهای اصلی توازن اقتصادی محسوب می‌شود. کاربران با استیک‌کردن LUNC در کنار اعتبارسنج‌ها، هم امنیت شبکه را تقویت می‌کنند و هم پاداش دریافت می‌کنند. در نتیجه، ارزش بلندمدت لونا کلاسیک تا حد زیادی به تداوم سوزاندن و مشارکت فعال جامعه وابسته است.

آینده لونا کلاسیک؛ آیا امکان بازگشت قیمت وجود دارد؟

آینده لونا کلاسیک (LUNC) به چند عامل کلیدی وابسته است: سرعت و حجم سوزاندن توکن‌ها، فعالیت توسعه‌دهندگان در Terra Classic و میزان اعتماد جامعه و بازار. از زمان سقوط ترا، بخش قابل توجهی از جامعه تلاش کرده است با اجرای پروپوزال‌های متعدد، کاهش عرضه، افزایش شفافیت و جذب توسعه‌دهندگان جدید، شبکه را به مسیر پایدارتری بازگرداند. با این حال، بازسازی اعتماد بازار یک روند تدریجی است و نمی‌توان انتظار داشت که افزایش قیمت در کوتاه‌مدت اتفاق بیفتد.

سناریوی خوش‌بینانه این است که سرعت Burn افزایش یابد، پروژه‌های DeFi یا پرداختی جدید روی شبکه فعال شوند و حجم تراکنش‌ها بیشتر شود؛ در این صورت می‌توان انتظار احیای تدریجی ارزش را داشت. اما سناریوی محتاطانه نشان می‌دهد که بدون کاربرد واقعی و توسعه فعال، صرف کاهش عرضه برای رشد پایدار کافی نخواهد بود.

در نتیجه، لونا کلاسیک بیشتر مناسب سرمایه‌گذاران آگاه به ریسک و بلندمدت است، نه معامله‌گران کوتاه‌مدتی که انتظار رشد سریع دارند.

جمع‌بندی

ارز دیجیتال لونا کلاسیک (LUNC) امروز نماینده شبکه Terra Classic است؛ شبکه‌ای که پس از فروپاشی UST و سقوط تاریخی لونا اولیه، با تکیه بر جامعه توسعه‌دهندگان و هولدرها به مسیر خود ادامه داده است. نقش اصلی لونا کلاسیک در این شبکه، حاکمیت، تأمین امنیت و مشارکت در اجماع است و مدل اقتصادی آن بر سوزاندن تدریجی توکن‌ها و کاهش عرضه در گردش استوار شده است.

با وجود تلاش‌ها برای احیای این شبکه، ریسک‌ها همچنان قابل توجه‌اند؛ از جمله سابقه سقوط، حساسیت به اخبار، و نیاز به تداوم توسعه و Burn برای ایجاد پایداری بلندمدت. بنابراین، لونا کلاسیک بیشتر مناسب کاربرانی است که نگاه بلندمدت و آگاهی کافی نسبت به ریسک‌های بازار دارند.

اگر قصد خرید یا نگهداری ارز دیجیتال لونا کلاسیک را دارید، می‌توانید این توکن را در صرافی رمزینکس با پرداخت ریالی یا تتری، کارمزد پایین و واریز و برداشت سریع معامله کنید.

سوالات متداول در مورد ارز لونا کلاسیک