بازار ارزهای دیجیتال در دوره اخیر شاهد نوسانات چشمگیری بوده است و بیت‌کوین (BTC) به عنوان پیشرو این بازار، روند نزولی را رهبری کرده است. طی هفته گذشته، بیت‌کوین با کاهش حدود ۲۱ درصدی نسبت به بالاترین سطح قیمتی خود در ماه فروردین (بالای ۷۳ هزار دلار) مواجه شده است که بیانگر تغییر محسوس در پویایی بازار می‌باشد.
در حال حاضر، قیمت بیت‌کوین در حدود ۵۷,۷۷۰ دلار معامله می‌شود و روند کاهشی خود را با افت اندکی در حدود ۰.۲ درصد طی ۲۴ ساعت گذشته ادامه داده است.
مکانیزم‌های حاکم بر بازار و نقش مشتقات مالی
جیمز چک، تحلیلگر On-Chain، در گزارشی جامع به بررسی عواملی پرداخته است که به روند نزولی فعلی بیت‌کوین دامن زده‌اند. وی ضمن اشاره به شباهت‌های احتمالی با سقوط سال ۲۰۲۱، خاطرنشان کرده است که اتکای بیش از حد به موقعیت‌های اهرمی در قراردادهای آتی در آن دوران، منجر به اصلاحی سریع و زیان‌بار شد.
با این حال، به نظر می‌رسد سناریوی فعلی تا حدودی متفاوت باشد. اگرچه افزایش قابل توجهی در لیکویید شدن موقعیت‌های لانگ (خرید) مشاهده می‌شود، لیکن حجم کل باز قراردادهای آتی در مقایسه با اندازه بازار، نگران‌کننده به نظر نمی‌رسد. این موضوع حاکی از آن است که مشتقات مالی ممکن است عامل اصلی فروش‌های اخیر نباشند.
چک در ادامه، برای درک بهتر شرایط، پیشنهاد می‌کند که به داده‌های On-Chain و بازار نقدی توجه شود.
وی به تغییر قابل توجه در شاخص حجم انباشته دلتا (CVD) اشاره می‌کند که نشان‌دهنده برتری گرفتن حجم سفارشات فروش بر خریدها با رقمی در حدود ۵۰ میلیون دلار در روز است. این تغییر، روندی معکوس را نسبت به فعالیت خرید سنگینی که صعود بیت‌کوین به بالاترین قیمت تاریخی‌اش را همراهی می‌کرد، به تصویر می‌کشد.
تأثیر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و چشم‌انداز آتی بازار
واکنش بازار به فعالیت‌های اخیر صندوق‌های ETF نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیرگذار بوده است. این صندوق‌ها با تقاضای ضعیفی مواجه بوده‌اند و شاهد خروج قابل توجه سرمایه در هفته‌های اخیر بوده‌اند.
صندوق بیت‌کوین گری‌اسکیل (GBTC) و سایر ETFها با خروج سرمایه‌ای بین ۲۰۰ تا ۳۳۰ میلیون دلار مواجه شده‌اند که نشان‌دهنده کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی تلقی می‌شود.
با وجود چشم‌انداز منفی فعلی، همچنان احتمال‌هایی برای یک جهش قیمتی بالقوه وجود دارد. از لحاظ تحلیل تکنیکال، بیت‌کوین ساختار قیمتی را به سمت پایین شکسته است.
با این حال، در تایم‌فریم ۴ ساعته، با یک منطقه حمایتی حیاتی به ویژه یک بلوک سفارش مواجه شده است که به لحاظ تاریخی منجر به جهش‌های قیمتی شده است.
شایان ذکر است که این موقعیت می‌تواند زمینه‌ساز یک رالی موقت شود و به بیت‌کوین اجازه دهد تا قبل از احتمالاً ادامه روند نزولی، نقدینگی بیشتری در سطوح بالاتر جمع‌آوری کند.
تحلیلگران برجسته‌ای همچون مایکل ون دِ پوپ نیز با این سناریوی رالی موافق هستند و اذعان می‌دارند که بازار ممکن است در حال نزدیک شدن به کف قیمتی باشد. ون دِ پوپ خاطرنشان کرده است که آلت‌کوین‌ها در حال شروع به نشان دادن قدرت در برابر بیت‌کوین هستند که اغلب پیش از روندهای صعودی گسترده‌تر بازار رخ می‌دهد.
منبع: AMB Crypto
نظرات کاربران
اولین نفری باشید که نظر می دهید